興味のある内容だったのでメモしました。
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金融緩和では経済の活性化はできない
過去の金融緩和(2001~2006、2010~)は効果無し。
・金融緩和=銀行の国債を日銀が買う
・マネタリーベース(日銀の当座預金・お金の元)は増える
・マネーストック(経済全体のお金の量)は増えない~貸付の需要が無いため
「糸では引けるが押せない」
引き締めはできるが、活性化はできない
インフレ期待で実質金利は下がらない
名目金利 = 実質金利 + インフレ期待率
個人の住宅ローン(名目金利固定): インフレ率が高まると実質的な負担減
経済全体: インフレ期待が高まると実質金利も上がる
インフレになっても名目金利が上がるので同じものが買える
買い急ぐ必要は無い
資産価格は上がると思えば買うもの、実体経済以上に上がる状態がバブル
実態経済(土地なら不動産収益、株なら企業収益)
円安の理由
ユーロ危機が一服したため(2012年10月頃からイタリア国債利回り低下)、安倍バブルではない
なぜ金融緩和をするのか
本当の目的は国債を買うこと(国債の貨幣化)、金利が上がるのを防ぐため
銀行は国債を買うことを拒否できる(札割れ)ので、今の金融緩和を無制限にはできない
日銀が直接引き受けをすれば解決
今の日銀法では、これを日銀は拒否できる→日銀法を改正し、戦時立法に戻す
「物価上昇率2%」は本当の目的を隠すため、実現できないのでいつまでも実行できる
インフレによる国民の負担
定期預金がチャラになる、終戦直後物価が120%
ハイパーインフレ(1兆倍)ではないが、100倍程度はおきる
今日本でインフレが起きると
キャピタルフライトが起きる、円安・インフレをコントロールできなくなる
危険の兆候
円がある程度になりそうだったら危険(円が4割安くなる=120円位)、資産をドルに変えておく
20年間金融緩和(麻薬)をやり続けたが効果がなかった。それをさらに続けようとしているだけ。
本当は経済構造の変換(手術)が必要
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