ランダムウォーク理論
トレードで勝てる人の確立と期待値の考え方
ランダムウォーク理論とは、相場の価格は不
規則（ランダム）に変動（ウォーク）してい
るので、将来の価格を先読みすることは不可
能だという考え方。
相場はランダムだが、
トレードで勝つことができる。
・勝つ人は、なぜ勝てるのか？
・勝てない人は、なぜ勝てないのか？
１．相場がランダムウォークである理由
1-1相場にはトレーダーの数だけ考え方が
ある星の数ほどいるトレーダーが、それ
ぞれ別の角度から分析・判断して相場に
臨んでいる。これらすべてを把握するの
は不可能です。だからこそ、相場はラン
ダムウォークなのです。
1-2投資の心理に影響を与える要因は
多種多様。
一人一人のトレーダー心理は、様々な要
因によって右往左往している。それらす
べての情報を網羅するのは不可能です。
そのため将来予測が当たる確率は理論的
には、常に５０％になる。
やはり誰にとっても相場はランダムウォ
ークなのです。
1-3未来を予測しようとするな、相場はラ
ンダムである。
・勝てないトレーダーは未来を予測しよ
うとする。
・勝てるトレーダーは過去の統計から学
ぼうとする。過去の統計から期待値が
高いポイントを見つけ、そこでトレー
ドする。
２．必要なのは
未来の予測ではなく過去の統計
2-1過去を知ることで規則性が分かる
相場のランダム性の中に、ある決まった
パターン＝規則性がある。
例）ヘッドアンドショルダー・三角持合
い・窓開け・移動平均線乖離。これらの
チャートパターンが出現したとき、過去
の統計値から期待値が高いと判断して、
積極的にトレードをしていく。ただし、
過去の統計がそのまま正確に未来の確立
となる訳ではないので注意。
2-2確立と期待値
トレードは確率で考えると負ける。
しかし期待値で考えると勝てる。
負けるトレーダーは確率に頼り、勝てる
トレーダーは期待値を貫く。
負けるトレーダーは常に確立に怯えてい
るので利益を伸ばせず、予測が外れた時
は損切ができずに大損する。
勝てるトレーダーは期待値の高いパター
ンを見出だして、その期待値に準じた行
動を貫いています。期待値が高ければト
レードを行い、低ければトレードをしな
い。
2-3期待値の高いトレード手法を
構築するために
2-3-1いちいち理由付けをしない
深く理由を追求しようとし過ぎずに、
勝てるポイントを増やすこと。あるチ
ャートパターンが出た時は期待値が非
常に高くなり、そこでトレードすれば
長期的には勝てる。このように、自分
にとって期待値が高いと信じられるポ
イントだけでトレードをする。
2-3-2ランダム性の中の
規則性（期待値）に気付くポイント
ある特定の状況になった時の行動パタ
ーンは、一人の人間心理より群集心理
の方が単純で一貫しています。
チャートパターンが形成される前に、
より長い時間が掛かるものであればあ
るほど、規則性の通りに動く可能性が
高くなる。
３．ランダムウォークの中で独自の相場哲学
を持とう
・期待値ではなく相場観を重視したトレー
ドになっていなかったか？
・相場に合わせるのではなく、相場に理論
を押し付けていなかったか？
相場の過去の歴史を検証し、規則性を発
見するという努力を続けることで、最初
は自信が持てず何度も揺れていたものが
段々と揺るぎのない自分だけの相場哲学
となります。
まとめ 稼ぎ続けるトレーダーの思考
稼ぐトレーダーとは、常に自分の手で発見
した期待値の高いトレードを行うトレーダ
ーです。