【悪材料発表】（決算・業績修正）
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・売上高：（▲例：10％）
・経常利益：（▲例：30％）
→ 明らかな下方修正、通常なら株価下落要因
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【市場の解釈】
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・すでに業績悪化は「織り込み済み」だった
・割安水準と健全な財務体質
・通信インフラ業界の底堅い需要構造を評価
→ 「悪材料出尽くし」「これ以上下がらない」との見方に転換
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【投資家心理の変化】
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・「悪材料発表＝一時的」「今が底値」との安心感
・ファンダメンタル的に下値限定的と判断
・13週移動平均線上向き・月足でトレンド転換サイン
→ 押し目買い・割安株再評価の流れが発生
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【株価上昇（実際の反応）】
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・決算翌日から株価上昇トレンドに転換
・PER割安感への再評価、バリュー株として見直し買い
・需給・心理・テクニカルの三要素が揃って上昇加速
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【教訓・投資家への示唆】
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・株価は「結果」より「期待とのギャップ」で動く
・悪材料でも「織り込み済み＋割安＋上昇トレンド」で上昇する
・業績下方修正でも、需要が底堅い業種は押し目買いの好機
・“数字が悪い”＝“株価が下がる”とは限らない