現代のマクロ経済学の標準的なフレームワークとなっているのが動学的一般均衡分析である。
この分析は、２００４年にノーベル経済学賞を与えられたフィン・キドランドとエドワード・プレスコットによる実物的景気循環理論をベースに、さまざまなミクロ理論を取り込んだ、シンプルな構造であった。実物的景気循環理論とは、完全競争・完全市場・合理的予想をする代表的個人のもとで、生産技術などの実物的要因だけが景気循環の要因になるという理論である。この理論は「非自発的失業は存在しない」とするなど、現実とはかなり異なっていますが、物理学で真空状態を分析すると現実世界の現象がより良く理解できるように、経済分析の基礎となる概念を提供した。
この実物的景気循環理論に、独占や寡占を含む不完全競争や、財の種類によって異なる価格の硬直性、賃金の硬直性などを組み込むと、現在主流となっているニューケインジアン・モデルになる。このモデルでは、従来のケインズ経済学の基本分析ツールであるIS―LMモデルとかなり類似したNew IS―LMが出てくる。しかも、従来から批判されてきたミクロ的な基礎をもち、将来への予想も組み込まれている。
このため、動学的一般均衡分析は従来からの経済分析を正当化しているとも見られる。ただし動学的一般均衡分析は現時点でまだ発展途上であり、現実の政策決定に使うのは時期尚早という意見が多いモデルである。
ニューケインジアン・モデルの政策手段の中心は金融政策である。このモデルのベースとなる実物的景気循環理論では、裁量的な財政・金融政策は無効であるとされているが、これは各経済主体が合理的な将来予想を持つので政策効果が予見されるのである。
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