今日のDeFiの波は急増しており、特に拡張DEXプロジェクトには常に名前があり、極めて重要な役割を果たしています。 「数百枚のコイン」の頻繁な出現から、それに参加するための大量の流動性マイニングの誘致まで、DEXプロジェクトは、その目覚ましい成果と卓越したパフォーマンスを通じて、その影響力と競争力をすべての人に証明してきました。
客観的に言えば、現在増加しているDEXプロジェクトは、その開発軌道が市場全体の開発法に正確に準拠しているため、投資家にとって最初の選択肢となっています。
投資家がアイデアをより明確にし、賛否両論を分析できるようにするために、World Chain Investment Researchは、現在正常化および開発中のいくつかのDEXプロジェクトの包括的かつ詳細な解釈を実施します。
DEXはどの程度正確に定義する必要がありますか？
いわゆるDEXは分散型交換と呼ばれ、分散型交換を意味します。
ご存知のように、株式市場で株式を購入する場合でも、通貨サークルでデジタル通貨を購入する場合でも、従来の金融の法則や規則を回避することはできません。アリババまたはテンセントの株式を購入する場合は、米国の証券取引所に行く必要があります。ビットコインやイーサリアムなどのデジタル資産を購入する場合は、対応するデジタル通貨取引所で取引する必要があります。つまり、すべての変化は切り離せないものであり、中央集権的な金融機関での購入ニーズを満たす必要があります。
今日生まれたDEXは、DeFiの世界におけるデジタル通貨取引所のマッピングであり、スマートコントラクトとオンチェーントランザクションを使用して、サードパーティ機関の必要性を回避し、マッチングトランザクションの機能を実行して、公平性と公平性を確保します。トランザクションの透明性。
従来のデジタル通貨市場では、ユーザーが取引を行うときに多くの取引注文が発行されます。取引所は、ユーザーが取引を完了するのを支援するために、プラットフォームを介して販売注文と購入注文を照合するためにサードパーティチームによって特別に提供されるプラットフォームです。しかし、時間の経過とともに、データの不透明度などの問題が発生します。したがって、サードパーティの取引プラットフォームを置き換えるために「適切に記述されたコードを備えたスマートコントラクトを使用する」分散型取引所は、この傾向を利用して結果を出しました。
注文の深さを確保するために、分散型取引所は、流動性プールという特別なメカニズムも策定しました。流動性プールは「リザーブリザーブプール」機能として機能し、ユーザーが最初にこのプールにお金を入れることができ、次にすべてのトランザクションがこのプールを介してデジタル資産と交換されます。プールは注文の深さを提供し、それによってトランザクションの安定性を保証します。
次に、どの分散型取引プラットフォーム（つまり、DEX）に名前を付ける価値があるかについて話しましょう。
ユニスワップ
2018年11月、Uniswapの創設者であるHayden Adamsは、TwitterでUniswapの正式な立ち上げを発表しました。おそらく彼自身でさえ、この新人プロジェクトが、元の非常に競争力のあるAMMマーケットメーカーのおかげで業界を混乱させる驚異的なプロジェクトになるとは思っていませんでした。
簡単に言えば、ユニスワップはERC20トークンを取引するためのイーサリアムのプロトコルです。手数料を請求するほとんどの取引所とは異なり、ユニスワップはパブリックプラットフォームとして機能するように設計されており、プラットフォーム手数料や仲介業者のないブロックチェーンコミュニティです。トークンを取引するためのツール。 Uniswapは、数学的手法とERC-20トークンキャピタルプールおよびETHキャピタルプールを使用して、対応する作業を完了します。
上記のように、分散型取引所の出現は、ハッキング、不十分な管理、ランダムな料金など、集中型取引所に存在する多くの問題を解決します。しかし、分散型取引所には欠点がないわけではなく、流動性の欠如や多額の資金の不足などの欠点もあります。ユニスワップの出現は、まさにこの困難を解決することに専念しており、「買い手と売り手の作成に依存することなく、取引所がトークンを取引できるようにする」ことによって、分散型取引所の流動性の問題を解決しようとしています。
ユニスワップの利点は非常に重要です。まず、ユニスワップは非常に使いやすいです。ユニスワップ取引所でコインを売買する場合、販売する通貨、購入する通貨、購入または販売する数量を決定するだけで、スワップを押して取引を送信できます。取引はチェーンに値するコインです。第二に、ユニスワップのガス効率は非常に高いです。ユニスワップホワイトペーパーの情報によると、ユニスワップ取引によって消費されるガスの量は、イーサリアムのいくつかの主流の取引所の中で最も低く、これはまた、最も低い鉱夫料金を支払わなければならないことを意味します。これは主に、ユニスワップが契約で確保された資金額に基づいて現在の取引価格を計算し、すぐに対応する金額を資金プールから取得してユーザーに渡すことができるためです。したがって、全体の計算量は比較的少なくなります。小さい。さらに、ユニスワップは、「ゼロしきい値」と呼ばれる可能性のある新しいコインをリストするときにバリアを設定しません。つまり、すべてのユーザーがユニスワップに任意のトークンをリストできます。さらに重要なことに、ユニスワップの契約設計では、誰もが平等であり、開発チームでさえトランザクションから料金を請求しません（もちろん、これはユニスワップトランザクションが非課税で更新されることを意味するものではなく、トランザクションはにパッケージ化する必要がありますエーテル。牙、あなたはガス料金を支払う必要があります）。
この勢いで、ユニスワップはプラットフォーム通貨UNIを立ち上げました。情報によると、ユニスワップはジェネシスで10億UNIを発行しており、これはジェネシスで発行されており、4年以内に取得される予定です。 4年間の予備配分は次のとおりです。ユニスワップコミュニティメンバーに60％、チームメンバーと将来の従業員に21.5％、4年間で線形リリース、投資家に17.8％、4年間で線形リリース、コンサルタントに0.07％、線形リリース4年で。
ユニスワップには大きな展望がありますが、それはその将来の道筋がスムーズであることを意味するものではありません。ユニスワップは、コミュニティガバナンスの観点から構造的なジレンマに直面する可能性があります。 Uniswapのコミュニティガバナンスルールによると、コミュニティガバナンスの提出には、投票するために総供給量の1％（1000w UNI、現在の総流通量の7.69％を占める）が必要です。提案の承認には4％（4000w UNI、現在の総流通量30.76を占める）が必要です。 ％）UNIはそれを承認するために投票します。 7日間の投票期間と2日間の延期期間があります。しかし実際には、UNIロックアドレス、エアドロップ契約アドレス、チームおよび投資家アドレスを除外した後、binanceのみが2000w UNIを所有し、独立して提案を開始できます。他のコミュニティメンバーが提案を提案したい場合、彼らは1,000万のUNI委任投票権をロビー活動する必要があります。提案を通過するには、4,000万の投票が必要です。そうでない場合、コミュニティガバナンスは単なるバブルです。現在、ユニスワップコミュニティ内で成功裏に提案された提案は2つだけであると報告されていますが、いずれも可決されていません。
それでも、Uniswapは依然としてその役割を果たしており、DeFiDEXフィールドでヘッドポジションを占めるという強力な利点に依存しています。今後数日のうちに、ユニスワップが自らを調整し、DeFiDexフィールド全体を再び急速な成長の速いレーンに導くことができることを願っています。
寿司交換
寿司スワップは、名前だけで判断するのは難しくなく、前回の記事で紹介したユニスワップと「不溶性の絆」を持っています。
実際、Uniswapに基づいてフォークされ、Uniswapに先んじて、DeFiの世界で最初の「吸血鬼攻撃」として知られているガバナンストークンSushiを起動しました。
Uniswapのトランザクションモデルと同様に、SushiSwapは引き続きAMMモデルを使用して、トランザクションに基づいて流動性マイニングを提供します。さらに、Sushiswapは経済モデルを追加し、流動性プロバイダーに取引金額の0.25％の利益を提供し、残りの0.05％はSushi to Sushi保有者に変換されます。これにより、以前の流動性プロバイダーがより高いシステム収入を確実に得ることができます。 。現在流通しているトークン寿司のうち、約40％がxSushiとして約束されており、取引手数料から収入を得ています。残りの寿司はウォレットチェーン（37％）または一元化された交換（23％）のいずれかに保管されます。
Sushiswapは、最初に立ち上げられたときは真のダークホースプロジェクトでしたが、デビュー直後に、このダークホースは大きな危機に直面しました。 2020年9月、匿名の創設者であるシェフNomiは、ファンドプールから大量の寿司トークンを引き出しました。食事をした後、シェフはついに約1,400万米ドル相当のETHを返しましたが、そのような行動がSushiswapに大きな悪影響を及ぼしたことは否定できません。幸いなことに、今日のSushiswapは、Sushiswapのタイムリーなストップロスと迅速なチーム交代と切り離せないPhoenixNirvanaの後に生まれ変わりました。事件の後、シェフの能美は去り、プロジェクトはコミュニティと新しいリード開発者0xMakiに引き渡されました。それ以来、SushiSwapチームは正常に再編成され、古いアカウントをクリアするだけでなく、Uniswapの影を完全に取り除きました。
現在、Sushiswapチームは、Yearと提携し、収益集約契約の内部自動マーケットメーカー（AMM）になることを選択しました。近い将来、Sushiswapは、マルチチェーン拡張基金、oSushi Signal、Sushi Samurai、Shouyu Maintenance Grant、Kanpaiの5つの提案ガバナンス投票を開始する予定です。マルチチェーン拡張基金は、サイドチェーンと第2層ソリューションの幅広いリストを維持および拡張することです。この提案では、運用と管理のために5ベーシスポイントの2％をSushiBarにブリッジすることを提案しています。 oSushi Signalは、その後の仕様とパラメータ調整を実行します。 Sushi Samuraiは、多言語サービスポータルの作成など、ユーザーが問題を解決できるように資金を申請することに取り組んでいます。 Shouyuメンテナンス助成金はShoyuの最初のバージョンを完了し、8月末にV0フロントエンドを完了します。V1とV2は今後数か月で完了します。 Kanpaiは、Sushiを販売することでファンドライブラリの多様化を実現するのではなく、ガバナンス制御の「支払い比率」パラメータを導入し、少量のxSushi誓約をETHとステーブルコインの形でファンドライブラリに転送することです。
多くのアップグレードと改善を経て、Sushiswapは今日、この分野のさまざまなパートナープロジェクトとの緊密な統合に重点を置いて、完全なDeFiアプリケーションエコシステムに発展しました。 Sushiswapが今後さらに多くのことを行い、さらに進んで、コミュニティの所有権と製品の一貫した輸送への取り組みという点で、より優れたソリューションをユーザーに提供できることを願っています。
dYdX
dYdXは、2017年に最初に設立され、2019年に元UberソフトウェアエンジニアのAntonio Julianoと彼のチームによって立ち上げられました。これは、イーサリアム上に構築された分散型デリバティブ取引所です。ただし、Unniswapに代表される自動マーケットメーカーモデル（AMM）とは異なり、dYdXは、スポットトランザクション、マージントランザクション、およびコントラクトトランザクションを完全にサポートするオーダーブックモデルを採用しています。 dYdXは、オフチェーンの注文書とオンチェーンの決済を使用することにより、一元化された組織によって管理されていない、効率的で公正で信頼できない金融市場の構築を目指しています。
ビジネスモデルの観点から、dYdXは主にスポット取引、証拠金取引貸付、契約取引の4つのビジネスタイプをサポートしています。スポットに関しては、dYdXは3つのトレーディングペア、つまりETH / DAI、ETH / USDC、DAI / USDCのみをサポートします。しかし、スポットの観点からは、このデータはユニスワップよりもはるかに低く、またオーダーブックを使用するループリング契約よりも低くなっています。証拠金取引に関しては、証拠金取引は最大レバレッジが5倍の取引モデルをサポートしています。ユーザーはレバレッジの倍数をカスタマイズすることもできます。レバレッジが高いほど、リスクが高くなり、清算の可能性が高くなります。一元化された取引所とは異なり、dYdXのこの一連のロジックはスマートコントラクトに書き込まれ、リスクはコントラクトリスクに完全に依存します。貸付に関しては、ユーザーはDAI、USDC、ETHの3つのトークンを預けて利息を稼ぐことができます。現在、DAIの金利は6％を超えて最も高く、利息収入は借りているユーザーから得られます。 dYdXプラットフォームの借り手の初期住宅ローン率は125％で、利息はブロックに従って計算されます。ユーザーの住宅ローン率が115％未満の場合、延滞金を返済するために清算が行われます。これは、ローンプロジェクトのCompoundに似ています。契約取引に関して、dYdXはビットコイン、LINK、ETH（通貨は米ドル）の3つの契約取引ペアをサポートしています。100倍のレバレッジに簡単に到達できる従来の取引所とは異なり、dYdX永久契約の最大レバレッジはわずか10です。時には、リスクも従来の取引所よりも低くなります。
dYdXは、規模とデータの点で他のトップDeFiプロジェクトに匹敵するものではありませんが、それでもユーザーコミュニティの間で高い評価を得ています。その理由は、dYdXがユーザーに非常に優れたインタラクティブエクスペリエンスを提供するためです。このため、dYdXの1日の取引量は非常に目を引くもので、1日あたり数百万米ドルから数千万米ドルにまで及びます。
今年の8月4日、dYdXチームは10億のガバナンストークン$ DYDXを発行しました。分配率は次のとおりです。50％がコミュニティに割り当てられ、27.73％が以前の投資家に割り当てられ、15.27％が創設者チームとコンサルタントに割り当てられます。 、など; 7％は、将来のチームコンサルタントまたは財団のメンバーに割り当てられます。そのうち、コミュニティに割り当てられた50％のうち、25％は取引手数料と建玉に基づいてレイヤー2で取引するユーザーに割り当てられ、7.5％は対応するマイルストーン取引を完了するレイヤー2ユーザーに割り当てられます。7.5％は割り当てられます。流動性プロバイダーFangに; 5％はコミュニティ財務に割り当てられます; 2.5％はUSDC流動性プール誓約のユーザーに割り当てられます; 2.5％は将来の$ DYDX誓約報酬に割り当てられます。発行から5年後、$ DYDXは最大インフレ率2％で増加し、コミュニティが契約の開発を継続するためのリソースを確保できるようにします。特定のインフレ率は、ガバナンス提案によって実装される必要があります。
私たちは待って、dYdXが将来どのような潜在的で爆発的な力を発揮するかを見ていきます。
イオン
上記の3つのプロジェクトとは異なり、イオンプロジェクトは中国で生まれ育ち、まさに「国産品の光」です。 Ionは、werbrtc標準+ Go + Flutterに基づくオープンソースプロジェクトpion / webtrcに基づいており、高い開発効率、運用効率、および保守効率を備えています。
イオンコインは、オープンソースコミュニティによって推進されるイオンモジュールプロジェクトコンポーネントです。内部コインの開発に加えて、Ioncoinは開発を通じて成長を促進します。つまり、すべての開発者は歓迎され、利用可能な報酬を探すことが奨励されます。場合によっては、追加の開発リソースを提供することができます。IONコインはそのような資産です。デジタル経済を完全に統合する革新的なプラットフォームにより、暗号通貨の専門家、上級投資家、才能のある開発者にとって魅力的であるため、新しいユーザーがこのエコシステムに入るのは非常に簡単です。革新的なプラットフォームとデジタルエコノミーを組み合わせた安全な分散ネットワークの強力な機能により、