今年の初め以来、金は大規模な資産で目を引くようになり、激動する市場におけるファンドにとって信頼できる「安全な避難所」になりました。
最近、中国金協会は国内の金市場データの第1四半期を発表しました。これは、中国の実際の金消費量が前年比48.2％減少し、金宝飾品の減少が50％を超えたことを示しています。少し前に金を売るために列を作っていたタイの人々を思い出させるこれらの現象は、金の高騰と両立しません。
金市場のこのラウンドはアップしていますか？明らかにそうではありません。証券会社の中国の記者によると、ETFなどの金融市場からの金投資需要の急増により、金の現物消費の減少の影響はますます重要ではなくなっています。金の価格が上昇を続ける勢いがあることを示すさまざまな兆候があり、バンクオブアメリカメリルリンチに代表される海外の機関は、金の価格を3,000ドルまで強気にさえしています。
4月30日、World Gold Councilが発表した最新のレポートによると、第1四半期の全世界の金需要は1％増加し、1083.8トンでした。四半期中、新しい冠状動脈性肺炎の流行が世界を席巻しました。これは金の需要に影響を与える重要な要素の1つです。流行と潜在的な経済的影響の広がりにより、投資家は安全な避難所の資産を探し始めました。
中国の金宝飾品消費量は第1四半期に50％以上減少
流行の影響を受けて4月28日に中国金協会が発表した統計によると、2020年の第1四半期の中国の金の実際の消費量は148.63トンで、2019年の同時期と比較して48.2％減少しました。その中で：金の宝石類92.04トン、前年比51.06％減少、金のバーと金貨37.67トン、前年比46.97％減少。
チャイナゴールド協会の分析によると、流行の発生以来、厳格な予防と管理策が全国的に採用されており、金価格の上昇の要因を重ね合わせており、金の宝石や金の延べ棒の消費に大きな影響を与えています。春節前の商売慣行や海外伝染病の蔓延により、輸出注文が届かず、金宝飾加工業者が次々と作業を再開したものの、加工注文件数が少ないため、完全な生産再開は困難でした。流行の多くの小売企業はマルチフォームのオンラインマーケティングを実施しており、金宝飾品のオンライン販売、金貨、その他の投資カテゴリーの販売は成長を遂げましたが、それでも店舗販売の減少を補うことはできませんでした。
チャイナワールドゴールドカウンシル協会のリサーチマネージャーであるジアシューチャンは、国内の金の宝石商は、一般の人々が自宅に閉じ込められた場合、オンラインチャネルの重要性がさらに高まることを認識し、オンラインマーケティングの取り組みを増やしたと語りました。 2月にeコマースストアを宣伝およびアップグレードすることにより、主要な国内ブランドが何千もの新しいオンライン顧客を魅了したことがわかりました。深センの金宝飾品メーカーもオンラインで事業を展開しており、オフラインでの接触による健康上のリスクを軽減し、事業運営の効率を向上させることができます。新しい王冠の流行の後、中国の金産業はオンラインビジネスモデルをより深く理解し、よりデジタル化するでしょう。 「新しい王冠の流行の輸入されたケースが依然として脅威をもたらすので、中国の生産能力と消費が完全に回復するのにより長い時間がかかります。中国の金業界のプレーヤーも、通常に戻るために最善を尽くしています。」
金を売るためにタイの人々が並ぶ
流行の状況を考慮すると、中国の金の物理的消費が急激に減少したことは当然のことです。対照的に、「金を売るために並んでいるタイ人」についての以前のニュースはさらに驚くべきものでした。地元メディアの報道によると、多くのタイの人々は保有する金を売るために並んで金の高値を利用しました。金を売る人が多すぎるので、金の店がほとんど現金を使い果たしていると噂されています。
バンコクポストによると、金の高価格により、タイの地元民は「金を売る」ために列を作っています。バンコクのメインゴールドショップがあるヤオウアリロードには、何百メートルもの長い列が並んでいます。バンコクの人々は、何年も前に投資のために購入された金の延べ棒を販売しており、それらの多くは4〜5年間保持されていました。
タイの個人投資家が金を売っている根本的な理由は、キャッシュフローが急いでいることと、流行による失業が多くの人々に収入源を残していないことです。タイの人々は、十分な資金があるときに投資として金を購入することに慣れており、金の価格が上昇したり現金がタイトになったりしたときに換金するため、金の宝石を販売するそのような大規模なキューはタイでは非常にまれです。
タイ政府は以前、1人あたり月額5,000バーツ（約1090元）を受け取ることができる失業補助金政策を導入したと報告されています。300万人の適格者が受け取ると予想されています。その結果、申請者数は960万人に達し、ウェブサイトはかつて麻痺していました。
金の現物消費の減少は問題ではなく、ETFと投資需要は吹き飛ばされています
現物金からの消費の減少は、金の価格にあまり圧力をかけませんでした。 ETFの成長と金融市場からの他の投資需要が主な矛盾だからです。
ワールドゴールドカウンシルの統計によると、2020年の第1四半期のグローバルゴールドETFおよび同様の商品のポジションは第1四半期に298トン増加し、総純流入額は230億ドルで、これは過去の絶対的なドル価値の面で四半期最高の資産管理スケールでもあります。増加、そのポジションのトン数の伸びは2016年以来の四半期で最高です。過去1年間で、世界の金ETFポジションは659トン増加しました。これは、金融危機後の年次最高の増加であり、資産管理の規模は、同時期に57％増加しました。
3月のグローバルゴールドETFポジションは151トン増加しました。これは約81億ドル（資産管理スケールの5％）の純流入で、ポジションサイズの合計は過去最高の3185トンになりました。この記録的な総合ポジションと資産管理スケールの背景は、金価格のボラティリティが金融危機のレベルに達しており、米ドルの金価格がその月の間に上下しなかったことです。他の通貨建ての金の価格は過去最高を記録し続けており、これは米国外の金ETFポジションの増加傾向も反映しています。ヨーロッパ、アジア、その他の地域のファンドが今月記録を記録しました。成長。
ワールドゴールドカウンシルの3月のゴールドETF市場データは次のとおりです。
中国の主要な金取引市場の状況から判断すると、今年も非常に暑くなっています。統計によると、2020年の第1四半期の上海金取引所におけるすべての金種の累積取引量は、1万8,000トン（一方的には90,000トン）であり、前年比24％増加し、取引量は6.4兆元であり、一方的に（3.2兆元で一方的に） 、前年比54.08％の増加、上海先物取引所でのすべての金種の累積取引量は、20,600トン（一方的には10,300トン）で、前年比62.26％増加した。 94.25％の増加。
金の価格はどうですか？ 3000ドルは夢ですか？
今年に入って以来、金価格は常に最高値を更新しており、3月中旬には海外の流動性危機の影響で急激に調整されましたが、世界的な記録緩和政策のもとで急速に上昇しました。金価格の見通しについては、多くの金融機関や売り手は依然として非常に強気であり、バンクオブアメリカメリルリンチの最新のレポートは3000米ドルまで強気でさえあり、76％の上昇傾向が続いています。
「Fed Ca n't Print Gold」の最新レポートで、バンクオブアメリカメリルリンチのアナリスト、マイケルウィドマー氏とフランシスコブランチチームは、18か月の金の目標価格を$ 2,000から$ 3,000に一気に引き上げました。調整範囲は最大50％です。
バンクオブアメリカメリルリンチは、経済生産が急激に減少し、財政支出が急増し、中央銀行のバランスシートが2倍になり、法定通貨が圧力に直面し、「投資家が金を狙う」と考えている。中央銀行と政府がそれぞれバランスシートと財政赤字を倍増させているため、18か月の金の目標価格は1オンスあたり3,000ドルに引き上げられるあらゆる理由があります。ただし、バンクオブアメリカメリルリンチは、金の上昇は決して一定ではないことを強調しました。金は強いドルと競争する必要がありますが、需要は弱いです（インドや中国の金の需要など）が、19か月を妨げるものではありません。金の価格は1オンスあたり3,000ドルでしたが、結局のところ、実質金利、名目GDP、中央銀行のバランスシート、および公式の金準備は、金の価格を決定する重要な要素です。
多くの国内売り手も金を支持しています。
3月25日、XingzhengグローバルチーフストラテジアナリストのZhang Yidong氏は、FRBが無制限の緩和を開き、割り当てなしでQEを実施し、既存のMMLFとCPFFを拡大し、実体経済の信用をサポートする新しいプロジェクトを設立したと書いています。信用市場の流動性により、米国市場は2008年の危機の第4ステージと同様に「消火活動」の期間に入ると予想されます。流動性危機後のリバウンドという彼の見解では、金は「パイオニア」であり、強気の市場チャネルに戻ることが期待されています。 「流動性の改善と景気後退」の見通しに直面して、金の価格性能比は高くなっています。次の2年間を展望すると、経済は貧弱で大量の通貨がリリースされる可能性が高く、金の通貨属性に基づいて、金の価格は史上最高値に挑戦し、予測できない高さに達すると予想されます。流行が世界的な不況を引き起こさない限り、金が耐えることは困難です。
通信国際銀行のマネージングディレクター兼調査部長のHong Hao氏は、メディアへのインタビューで、流行の拡大を背景に、金利を引き下げるために連邦準備制度によって市場ヘッジ需要が強調され、金利が金価格の中心となる原動力であり、金ヘッジの価値が残っていると述べた。昨年、金の価格が1オンスあたり1,500ドルを上回ったとき、Hong Haoはかつて1,500ドルの金の価格は依然として非常に安く、上昇傾向は変わらないと示唆していました。現在のグローバルな中央銀行は金準備を増やし続けており、ヨーロッパの中央銀行はもはや中央銀行金協定（CBGA）を更新していません。これは、中央銀行の金に対する需要が増え続けることを示しています。さらに、世界のソブリン債務の多くはすでに負の金利であり、金の保有コストは比較的低く、投資価値は際立っています。彼の見解では、金が史上最高の1900ドルまで上昇したとしても、その割り当て値を反映するのに十分ではなく、人民元建ての金の投資機会について特に楽観的です。
ワールドゴールドカウンシルは、金の投資全体に広がる市場の不確実性に対する最近の需要と、世界的な金利の下落後の金の保有コストの削減を牽引する要因が続く可能性があると考えています。低金利は金の価格にプラスの影響を与え、低金利環境はまた、（債券のポジションを交換することにより）金を追加保有する良い機会でもあります。
「FRBが近い将来に金利をゼロに引き下げると、金は強力に機能する可能性があり、私たちの調査によると、金は緩和サイクルの間に良好に機能する傾向があります。さらに、新しいクラウンの流行に対応して世界中の政府が発行した数兆兆計画された財政政策は、長期的には金価格を支えると予想される高インフレの環境につながる可能性があります。