取引やその他の競争の機会では、なぜ現状が現状なのかを常に理解する必要があります。なぜこのレベルの価格なのですか？今日の取引量が少ないのはなぜですか？なぜ銀行はこの会社の株を買ったのですか？なぜその銀行は株を売ったのですか？なぜ会社のゼネラルマネージャーは追加の株を買うのですか？周囲を理解しないと、状況の進展やその理由を知ることはできません。明日の価格が変わっても変わらないと思っていても、今日マスターできなければ明日が分からない。
「私はよく思い出します。「自分が何をしているのかを十分に認識していますか。競合他社よりも状況をよく把握していますか？なぜ彼はこの行動をとったのですか？購入したのになぜ販売したのですか？彼は何を考えていますか？ 「競合他社の考え方がわからない場合、私は間違っていると思います。これは逆の考え方です。大衆に対抗するべきだと私は絶対に信じています。しかし、大衆のコンセンサスを測定することは本当に難しいです。最近の米国市場の強気市場では、大衆間のコンセンサスは確かに真実です。」
「私は相手が何を考えているか、そして私と彼の違いは何であるかを理解する必要があります。答えは簡単かもしれません。例えば、彼らは暗黙の価格変動を考慮しないかもしれません。暗黙の価格ボラティリティですが、相手のアイデアはそうではありません。その場合、私は相手の行動の動機を知っています。自分の見解が正しいとまだ信じているのであれば、それで十分です。」
そのような包括的な思考手順は、リスク管理のための適切なツールでもあります。これにより、リンクを無視していないことが確認され、特定の取引ポジションを確立した理由が正確にわかります。したがって、注文する前に、この種の情報を入手し、期待を明確にする必要があります。サイトが確立されると、その後の展開に対応し、断固たる行動をとることができます。
オープンポジションへのスイスのアプローチ：客観的かつ中立
バーナードオペッティのオープンポジションへのアプローチは、私が「スイスアプローチ」と呼んでいるものです。なぜなら、彼は感情を脇に置き、客観的で中立的な立場を維持する必要があることを常に知っているからです。
すべてのトレーダーは、いったんポジションが確立されると、状況が完全に異なることを知っています。この瞬間から、すべてが現実になり、画面上の点滅するデータや本の数字ではなくなります。期待は期待に影響を与え、感情は理由を妨げ、客観性は主観的になります。
ポジションが開かれた後、ポジションを閉じる機会を探し始め、結果は損益になります。それぞれの状況によって引き起こされる感情は異なります。たとえば、ポジションで損失が発生した場合、多くのトレーダーは状況が突然改善することを期待し、損失の可能性を恐れて受け入れたくありません。あなたはそのような感情を認識し、完全にあきらめる責任があります。あなたの決定は、会社の関連分析からの客観的な推論に基づく必要があります。
オープンポジションに直面し、あなたの反応に注意を払うようにしてください。明確な考え方がない場合、早すぎるか遅すぎる可能性があります。オープンポジションを処理する鍵はタイミングです。もちろん、太りすぎを考慮することもありますが、最も懸念される問題は通常、外観です。この場合、オープンポジションを処理するには、客観的な立場でオープンマインドを維持する必要があります。
「知的誠実さが鍵です。考えてみると、毎日始めなければなりません。部品の損失とコストを忘れなければなりません。毎日が真新しい日です。毎日がゼロからです。今日までの利益と損失はすでに支払われています。さあ、あなたはスタートラインに戻りました。アカウントに予想される利益と損失はなく、毎朝戻ってきます。」
「あなたは自分自身に非常に正直でなければなりません。自分をだましてはいけません。ポジションが大きな損失を被るか、かなりの利益を積み上げても、あなたは正直に向き合う必要があります。自分を欺くことが、人々が市場でお金を失う主な理由でもあります。私はこれが事実であることを確認することは素晴らしいことです。そうでなければ、安定した利益を上げることは困難になります。」
Bernard Oppetitが強調したように、客観的な観点からオープン株を評価しようとすると、常に感情が妨げられます。
「良いトレーダーにとって、「脳」の使い方よりも「心」の能力をどのように制御するかが重要です。感情が最も難しい部分です。たとえ、ある部分がお金を失ったり、数百万を稼いだとしても、どちらも完全に客観的な立場を維持しなければならない。」
顔面喪失
本の損失に直面して、トレーダーは大きなストレスと恐怖に苦しむにちがいありません。
「ストレスと恐怖のもとでは、これは重要な経験なので、繰り返しを避けることができます。恐怖はしばしば判断を妨げる感情です。同じ理由で、酔っている気分も判断に影響を与えます。絶対に中立を保つ必要がありますスタンド。」
ですから、喪失に直面したとき、恐れの経験を除外しないでください。ただし、将来の損失を防ぐためにこの種の恐怖をうまく利用する必要があり、恐怖の既存の損失のために、ますます深くなることはありません。新しい価格をチェックするとき、損失の程度を心配したり、状況の改善を期待したりしないでください。
「新しい価格に直面したとき、ポジションを確立していないと仮定して、この価格で購入してもよろしいですか。答えが「いいえ」の場合は、販売する必要があります。非常に客観的にオープンポジションを確認する必要があります。まだポジションをオープンしていない場合、ポジションをオープンしてもよろしいですか？オープンポジションを保持する過程で、新しい情報が関連する期待に影響を与える可能性があります。ただし、正直に向き合う必要があります。これは精神問題です。ポジションの喪失があり、新しいニュースが表示された場合、あなたは自分と交渉せず、自分をだます必要があります。状況が変化し、価格が上昇する可能性があります。要するに、自分に対処することは正直でなければなりません。これが鍵です。」
収益化の処理方法
期待の心理学と同じように、オープンポジションを客観的に分析することをしばしば不可能にする別の感情的な障害があり、トレーダーはしばしば未実現利益が消えることを心配しています。
「「迅速に主張を認識し、収益性の高い部分を発展させましょう」と、この声明は少し決まり文句ですが、それも同じ真実です。多くの人々は反対の方向に進んでいます。誰もが利益を得たいと思っており、内部規制がこれを奨励しています。誰もが、未実現利益は存在しないと考えています。利益は、実際の利益を表すに過ぎないと信じていました。
同様に、トレーダーはこの「必需品」コンプレックスを取り除く必要があります。反対に、問題の核心は、ポジションを開くための基礎が正しいかどうかにあります。客観的な態度を維持するために、バーナードオペルタイトの検討は、ポジションの関連する期待に焦点を当てています。
「予想通りの出来事が起こらなければプレイします。儲かるのか、ロスレスなのかは全く重要ではありません。自分の判断が間違っていたらすぐにプレイします。他にも同様の扱いやすい状況があります。発生すると思っていた期間がすでに発生していれば、それは利益を生むはずです。どちらの状況も比較的簡単に対処できますが、状況の進展は両極端の中間にあり、厄介です。」
オープンポジションは、客観的な考え方で対処する必要があります。これは、バーナードオペティが強調していることです。つまり、いくつかの問題に注意を払い、他の問題を無視する必要があります。注意が必要な重要なポイントは次のとおりです。
*予想される状況はすでに発生していますか？
*現在の価格で購入またはショートしますか？
*ポジションをオープンするときに予想される現在の市場確率は同じですか？
無視する必要があります：
*現在、ポジションはどのくらいの損失を被っていますか？
*これまでにポジションはどれくらいの利益を蓄積していますか？
*ポジションをオープンするためのコスト。
*市場が好ましい方向に発展することを期待してください。
取引：芸術と科学
「金融市場には物理学や数学などの真実がないために、時には障害を引き起こす可能性がありますが、科学的なトレーニングは正の数だと思います。
ただし、思考の論理構造の観点からは、科学的トレーニングには依然としてプラスのメリットがあります。科学者は自分自身を正直に扱わなければなりません。この分野で戦う余地はない。特定のテストの結果が良くない場合、それは良くなく、だらしないことはできません。事実は事実であり、薄い空気から作り出すことはできません。」
ただし、可能な限り客観的であっても、トランザクションは結局機械的な動作ではなく、かなりのスキルの余地があります。スイス人は美しい時計を作るのが得意ですよね。
「取引の芸術は科学以上のものです。トレーダーが決定を下すとき、彼がその決定の背後にあるすべての議論を完全に理解することは絶対に不可能です。市場の可能性のある発展と取引の対策について昼夜を考えなければなりませんが、一目でトリガーを引く必要があります。取引を決定する前に、何千もの詳細を検討することがあります。「なぜこれを購入して販売するのですか？」と質問した場合、その理由を言う方法はないと思います。もちろん、いくつかの理由を提供することはできますが、それは完全な答えではありません。あなたの決定は、包括的な思考の最後の3日間から来る可能性があるため、明確に説明するには3日間かかります。潜在意識レベルには多くの要因が存在しますどの要素が引き金を引く動機になっているのかわかりません。この観点から見ると、行動の動機を完全に説明する方法がないため、芸術の構成は科学を上回っています。オプションの取引には多くの科学的要素が含まれ、科学的なトレーニングとアートの栽培。これが、優れたデリバティブトレーダーを見つけるのが難しい理由です。」
トップトレーダーは通常、リスクを嫌います
メディアやいくつかのスキャンダルの影響を受けて、一般の人々はトレーダーがリスクを取ることを好み、推測してギャンブルすることをいとわないと信じています。しかし、この本でインタビューされたすべてのトレーダーは、彼がリスクを好むことを認めていません。
「私は非常にリスクを嫌っています。機会があれば、安定して$ 10,000を稼ぎ、10％の成功率$ 100,000は決して考慮しません。経済学の面では、私の個人的なユーティリティ関数は明らかに原点は凹です。」
もちろん、いわゆる取引リスクは価格の変動性を指します。価格ボラティリティについて話すには、確率の概念が含まれているはずです。特定の株式の過去の価格変動に基づいて、株式が目標価格に到達する確率を推定できます。したがって、リスク、価格の変動性、確率は不可分です。優れたトレーダーは、オッズが最も高い機会を待ちます。つまり、好ましい傾向の確率が最も高く、否定的な傾向の確率が最も低くなります。さらに、アマチュアトレーダーとは異なり。優れたプロのトレーダーは、リスクと報酬の間の正の線形関係が必ずしも維持されないことを理解しています。場合によっては。リスクが非常に低く、リターンが非常に高い取引機会を見つけることができます。
「要点は、合理的な観点からリスクに対処し、いくらかの想像力を持たなければならないということです。優れたトレーダーは、リスクをとる方法とタイミング、およびリスクを回避する方法を知っています。余裕がありません。キーは2つを区別することです。大きな利益を勝ち取るために大きなリスクをとる必要はありません。多くの取引機会には大きな利益が含まれていますが、リスクは高くありません。市場の状況と取引相手は多くの時間とエネルギーを費やす必要があるかもしれませんが、投資された実際の資金はあまりリスクを負わないかもしれません。
「エコノミストについての話があります。エコノミストと彼の友人はニューヨークの街を歩いていました。彼の友人は歩道で100ドル札を見て、その法案を指差して言った：「教授、100ドル札がある！」経済学教授は淡々と答えた：「不可能、それが本当に百ドル札だとすれば、それはすでに選択されている」しかし、私は多くの低リスクの金儲けの機会があると思います。
リスクと確率を分析する
ある部分について、Bernard Opertitiはリスクと確率をどのように分析しますか？「特定の損失が発生した後にその部分が表示されることはわかっていますが、投資されたすべての資金は完全にリスクにさらされていると思います。部品の特定の割合の利益の確率を考慮してから、対応するリスクを評価します。次のような可能性のある結果の確率分析を検討します。開発の可能性は50％、または50％の小さなクレームは50％の大きな利益に対応します。最終結果の確率分布を理解する必要があります。」
取引の実現可能性を分析すると、Bernard Opettitは投資されたすべての資本をリスク資本と見なします。彼は、最大損失が15％に設定されていても、ほとんどの部分である程度の損失（たとえば、15％）しか受けないことを知っています。彼は依然として全体的な投資は完全にリスクを冒していると信じています。次に、この観点から、さまざまな可能な結果の確率分布を評価し、対応する報酬の可能性を分析します。確率分布のフレームワークを通じてのみ、報酬の概念を把握できます。
たとえば、オプションが設定されている場合、開始値は10,000 USDです。ベンチャーキャピタルは10,000ドルと考えられています。リスク/報酬の比率を評価するために、分析する部品の最終結果のバーナードオペルティの確率分布。このようにして、関連するリスクによって提供される報酬の可能性を理解できます。（数学的な観点から、発生確率を重みとして取り、考えられるさまざまな結果を要約してから、この期待される戻り値をリスクと比較します。）
