昨今のAIブームに警鐘を鳴らす記事で、個人的にはアグリーなので、共有します。
（自分で翻訳して、生成AIで整えていますので、少しニュアンスが違っているかもしれませんが、ご容赦ください。）
生成AIと設備投資（CAPEX）の現状
マイクロソフトは生成AI関連の設備投資（CAPEX）が急増しており、財務負担に触れている。
ネオクラウド（次世代クラウド）企業のバランスシートでは、まだその負担が表面化していない（not show up）。
世界全体では、CAPEXが6000億ドル規模に膨らんでいるが、生成AIが生み出している収益はわずか300億ドル程度と試算されている。
🧠 マイクロソフトと他社の違い
マイクロソフトはソフトウェア事業で安定収益があるため、AI投資を支えられる。
しかし、他のクラウド企業は収益基盤が弱く、生成AI投資の持続性に懐疑的な見方がある。
🚀 OpenAIの評価と課題
OpenAIは評価額が5000億ドルに達し、SpaceXを超える最も価値あるスタートアップとされている。
収益化の柱は「7億人のユーザーをどうマネタイズするか」という点。
サブスク（個人課金）か法人向け（B2B）かが焦点。
しかし、サブスク課金率はわずか2%で、98%が無料利用。
インドなどでは、類似サービスを無料で使える環境があり、課金のハードルは高い。
B2Bではどうか？MITの研究によると、生成AIのビジネス貢献は限定的。
3社のコンサルによる調査では、800件のPoCのうち85%が「使い物にならない」という結果。
--> これは「AIの価値がない」のではなく、導入・運用（インプリメンテーション）の問題かもしれない。
GPT-4からGPT-5への進化で期待が膨らんでいるが、Extrapolation（既知のデータや観測結果を基に、そのデータが存在しない範囲の外側にある未知の状況や値を推測）ではないか。その進化を支えるための資金をどこから生み出すのかが疑問であり、事業としては未知数。
🏷️ クラウド事業者の価格競争と収益圧力
Oracleはクラウド料金（タリフ）を40〜70%も値引きして取引しており、価格競争が激化。
クラウド事業はコモディティ化が進み、差別化が困難になっている。
AIによる加入者増が期待されるが、バランスシートとの整合性や投資原資の確保が課題。
以上です。