銘柄パトロール（1）：JAL、三菱UFJ、キャリアリンク、新日本理化など

日本航空 <9201> 3700　－40
　3700円で本年度の取引を終了。今年最大のIPOとして関心を集めたが、上場直後から株価は苦戦を強いられることが多く、公開価格や初値を下回って本年の取引を終えた。同社株に関しては証券会社各社の評価は高く、欧州系C証券ではレーティング「バイ」、目標株価5420円、豪州系M証券ではレーティング「アウトパフォーム」、目標株価5000円、米系J証券はレーティング「オーバーウエイト」、目標株価5000円、米系M証券ではレーティング「買い」、目標株価5000円、国内D証券はレーティング「1」、目標株価5000円、米系M証券はレーティング「オーバーウエイト」、目標株価5800円、欧州系U証券ではレーティング「バイ」、目標株価6000円、米系C証券ではレーティング「2」、目標株価4100円、英系B証券ではレーティング「オーバーウエイト」、目標株価5700円を付与した経緯があり、いずれも時価から大きく上方乖離している。

　三菱UFJフィナンシャルG <8306> 461　＋10
　連日で年初来高値を更新。好調な日本市場を代表する銘柄として買いが入りやすく、みずほFG <8411> や三井住友FG <8316> 、りそなHD <8308> なども軒並み堅調。国内証券ではレーティング「買い」を継続している。同証券では、ベナム・ヴィエティンバンクとの資本・業務提携発表を受け、「ヴィエティンバンクは総資産規模でベトナム2位の商業銀行であり、国内に約1100の拠点網を有する」と指摘。「国内需要の弱さ、中国リスクの顕現化から加速化している中での資本・業務提携はポジティブ」と解説している。

　キャリアリンク <6070> 720カ　＋100
　朝方から買い気配スタート、寄り付き直後に値幅制限一杯の100円高、720円まで上昇してストップ高となった。27日、同社が発表した2013年2月期第三四半期決算で、2013年2月期予想が好調なことがサプライズ好決算として買い手掛かり材料となった。売上高は前年同期比6．7％増の164億600万円、営業利益は18．5％増の7億1100万円、当期利益は29．7％増の3億6700万円予想だった。

　新日本理化 <4406> 327　＋15
　堅調。株価は25日移動平均線にがっちりと支えられる形で上昇。一部で出遅れ感も指摘されており、キナ臭さを醸し出している。一部兜町雀の間でK氏のホームページ更新の期待もあり、過去に取りあげた同社株や仕手株の雄として誉れ高い日本カーバイド <4064> などへの関心が、地場筋の間で高まっているようだ。

　日立 <6501> 504　＋3
　4日続伸。円安＆日本株高の流れに乗ってパッシブ系資金の買いが入り堅調な展開。欧州有力証券が同社株のレーティング「バイ」と目標株価700円を継続していることも微妙に買い安心感に繋がっているかもしれない。欧州系証券のレポートでは、同社社長とのスモールミーティングを受け、「特に印象的に感じたのは、社長が利益を重視している点」と指摘。「社長は現状に不満足」として、理想と現実の格差が大きいため、今後も構造改革は継続されると解説。「改革は止まらない」とコメントしている。

　東陽倉庫 <9306> 215　＋6
　渋沢倉庫 <9304> 、東陽倉庫 <9306> など倉庫株が年初来高値を更新した。デフレ脱却、景気回復により土地の含み資産が上昇するという点が材料視されている。倉庫業は景気が回復すると、物流と倉庫が活発になる業種。また多くの不動産を保有していることから「含み資産関連銘柄」として、しばしば注目される。市場関係者からは、バブル経済のころ東京湾沿岸に土地を持つ企業を探し、それらの株価が上昇した「ウォーターフロント関連相場」を思い出すという話が聞かれた。

　ユーグレナ <2931> 5700　－830
　急落。目立った悪材料は観測されていないものの、ストップ高連発で暴騰劇を演じていただけに、利食い売りが出やすい格好。連休前の利益確定売りや高値に飛びついた向きの損切りもあり、株価は15％を超える大幅安となっている。もともと過熱感が意識されている中、公開価格の1700円を大幅に上回って取引されていただけに、「下げ止まるのを見極めたい」との声もあがっているようだ。

　ブリヂストン <5108> 2224　＋50
　年初来高値を更新、横浜タイヤ <5101> ともに28日は業種別でもゴム製品が上昇ランキングトップになった。ブリヂストンに注目する機関投資家は多いようだ。米国ファイアストンを傘下にしており、タイヤでは世界最大手企業であり外国人投資家にも有名企業。2013年の注目株のひとつに組み入れる投資家が多いと言われている。欧州・北米の経済回復、東南アジアなどの新興国で需要が高まり好調が続く見通し。

　いすゞ自動車 <7202> 511　＋22
　株価が500円台を回復、後場の高値は509円まで上昇して年初来高値を更新した。トラックメーカーでは日野自動車 <7205> も777円まで上昇して年初来高値を更新。新興国向けにトラック需要は好調、日本国内では排ガス規制で代替需要、復興需要でトラック需要が回復する見込み。日本のトラックは海外でも有名ブランドになっている、それだけに外国人投資家も名前を知っている日本企業へ投資する傾向があり、両社はその面でも優位。いすゞ自動車は上期営業利益が前年同期比30．8％増の573億円、既に従来予想を73億円上回っている。アナリストからは過去最高益を更新する勢いとして注目されている。

　大日本スクリーン <7735> 523　－7
　反落。寄り付きは高く始まったもののジリジリ値を崩す展開。年末要因や利益確定の売りが断続的に出ているようだ。国内有力証券のレポートでは、「受注水準の伸び悩みによりトップラインの確保が厳しくなっていることや、新規プロセスの共同開発費用の計上が続くことから、赤字が解消する状況には至っていない」と指摘。レーティング「4」を継続し、「慎重な投資スタンス」を提案している。（編集担当：佐藤弘）

米国はＮＡＴＯ同盟国に天然ガス資源を利用させるべき＝上院議員

［ワシントン　１２日　ロイター］　米上院外交委員会の共和党有力議員で、年内に政界を引退する予定のリチャード・ルーガー議員は１２日、米議会は欧州の同盟国が供給力の高まっている米国の天然ガス資源を利用できるようにすべきだと述べ、重要地域でのエネルギー安全保障向上につながると主張する新法案を提案した。

同議員が外交委員会に送った書簡で明らかになった。

同議員が提案する法案は、ロシアの天然ガスへの依存を低下させることで北大西洋条約機構（ＮＡＴＯ）同盟国を支援しつつ米国の国益を高め、また、トルコに自動的に輸出ライセンスを与えてイランからの供給に頼らないようにすることを目的としている。

オバマ政権は現在、米国が自由貿易協定（ＦＴＡ）を結んでいる国以外にも天然ガスの輸出先を拡大するかどうか、難しい決断を迫られている。

11月新設法人5987社　前月比増加に転じる＝韓国

【ソウル聯合ニュース】韓国銀行（中央銀行）が20日に発表した統計によると、11月の新設法人数は5987社で前月に比べ348社増加した。
　新設法人数は、ベビーブーム世代（1955～1963年生まれ）の起業ブームで上半期（1～6月）は毎月約6000～7000社を記録した。8月は5828社、9月は5695社、10月は5639社と減り続けていたが、先月は増加に転じた。
　一方、11月の不渡り企業数（法人と個人事業者）は前月比17社減の71社だった。

防衛研「海の対立で解放軍出動も」、対応能力拡大が急務（2）

日本を含む周辺国との海洋権益の争いに、中国は軍事力を投入する可能性が高い――防衛省防衛研究所はこのほど『中国安全保障レポート2012』を発表したが、中国網日本語版（チャイナネット）は同リポートを分析する記事を掲載した。以下は同記事より。（写真は「CNSPHOTO」提供）

■「中国海軍」写真特集

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　「産経新聞」によると、中国の軍事力が東シナ海で強まれば、南シナ海で示しているような強硬姿勢をとることになるため、リポートは中国海軍の動向に注目する必要性を強調している。また、これまでと異なり、今回のリポートは「軍事力の投入」への警戒に初めて言及した。

　防衛省が管轄する防衛研究所は、軍事に関する科学研究を行う自衛隊の最高機関であり、2年続けて『中国安全保障リポート』を発表した。山口信治教官は19日、「環球時報」の取材に対し、「これまでのリポートは主に中国の関連政策に重点を置いていたが、今回は政策制定の過程に重視している」と話した。

　中国が軍事力を海洋権益の維持に投入する可能性があることについて、山口教官は、「リポートでは、他国が軍事力を投入した際に中国はようやく軍事力を投入するという条件付きであることが示された」としたうえで、中国の軍事力より、海洋監視の動向に注目すべきだと強調した。

　さらにリポートは、中国も巡航戦略を見直して両国の緊張状態の進行を回避する姿勢を示していることにも言及。これは中国が軍事力を投入するという見方とまったく異なり、2つの可能性がともに存在するということになる。

　長期にわたって、中国は日本の尖閣諸島に対する実効支配を終わらせようとしてきた。「ウォール・ストリート・ジャーナル」は19日、防衛研究所の増田雅之主任研究官の言葉を引用し、中国が近ごろ争いの存在する諸島に艦船を派遣しているのは、日本による実効支配を終わらせるための長期戦略の一部だと伝えた。

　さらに増田氏によると、中国は日本および米国と戦うことの危険性を理解しているため、情勢が悪化する可能性は非常に低い。最大の危険は中国の海洋監視船の編隊によるもので、中国は1000トン級の海洋監視船を20隻増やすことを計画している。増田氏は、海上保安庁が対応能力の拡大に真剣に取り組まなければ、力関係は中国に傾くことになるとの見解を示した。（完結）（編集担当：米原裕子）

【世界限定】ルイヴィトン　ダミエ　アズール-ジェロニモス-バムバッグ白 N51994

【１２,０００円】ルイヴィトン　ダミエ　アズール-ジェロニモス-バムバッグ白 N51994【世界限定】

LOUIS VUITTON　ルイヴィトンダミエアズール人気のジェロニモス☆ウエストポーチまたはショルダーバッグのN51994白格をご覧頂き有難うございます。
このファッションバッグにスペイン「Geronimos」と命名した、量を限って供給する様式です。アクティブで男性からの人気も高いジェロニモ。クールなダミエデザインは男女問わず大人気。布素材のストラップは長めに調節可能。ゴールド真鍮ファスナーです。仕様はラップアラウンドのシングルファスナー開閉式で、隠しポケット1つ。後ろならベルクロポケットもある。ストラップなら斜め掛け可、リュックに、ヒップバッグに。精巧なデザインは外出用もレジャー用も一番合う。

バッグのサイズは約W19*H14*D9cmです。ダミエ?キャンバス素材で、未使用新品。
ルイヴィトン保存用布袋も付属いたします。量を限って供給するので、すべてのサイトで買うことはできません。参考価格は86,100円です。こちらのサイトならただ１２,０００円です！相当な特恵価格で、ずいぶん売れ行きがよいものです。画像に写ってる物が全てです（出品商品撮影）。落ち着いた優美さと幾何学的なモチーフが魅力的なダミエライン。使い方もさまざまで楽しませてくれるアイテムです。

詳しく紹介して以下URLをダブルクリックしてください：http://www.brand-well.com/n51994

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【中国】日本ピストンリング、儀征に製造子会社

自動車用ピストンリングなどを製造販売する日本ピストンリング（埼玉県さいたま市）は29日、江蘇省儀征市にバルブシートなど自動車部品を製造する全額出資子会社を12月に設立すると発表した。儀征市に設立済みの製造子会社、日環汽車零部件製造（儀征）のバルブシート事業を新会社に移管する。
　新会社の名称は日環粉末冶金製造（儀征）で、資本金は880万米ドル（約７億2,250万円）。主にエンジンの基幹部品であるバルブシートを素材から加工まで一貫生産する。投資総額は2,200万米ドル。
　工場は来年初めにも着工する。敷地面積は２万4,000平方メートルで、建屋面積は1,200平方メートル。来年７月に操業を始め、当初の従業員数は30人程度、月産能力は約200万個となる予定。2016年には従業員数を約90人、月産能力は約300万個まで拡大する。中国国内向けに販売していく予定で、日系だけでなく外資、地場の自動車メーカーも視野に入れる。
　日本ピストンリングによると、既存工場では現在、主にピストンリングの生産とバルブシートの最終加工工程を手掛けているが、両製品の需要増を受けバルブシート事業の新会社移管を決めた。既存工場でのバルブシートの月産能力は70万～100万個。＜江蘇＞

「一票の格差」が是正されなかった衆院選、選挙無効の訴えは認められるか

今月行なわれた衆議院選挙について、人口比例に基づかない区割りで「一票の格差」が是正されないまま行なわれたのは憲法違反であるとして、弁護士グループが東京１区など計２７の選挙区での選挙無効を求め、全国１４カ所の高等裁判所や高等裁判所支部すべてに一斉提訴した。

【弁護士アンケート集計結果】参院選の一票の格差について

昨年の３月に最高裁判所は最大格差が２．３０倍だった平成２１年の衆議院選挙を違憲状態と判断していたが、今回の衆議院選挙では格差が約２．４３倍まで拡大する結果になった。

はたして、今回の衆院選についての選挙無効の訴えは認められるのか。判決予想とともに、自分が最高裁判事ならどう判断するかについて、弁護士ドットコムに登録する弁護士に見解を聞いてみた。

●判決予想では、約６４％の弁護士が「違憲と判断されるが、選挙無効は認められない」と回答

まず、判決予想については、約６４％の弁護士が「違憲と判断されるが、選挙無効は認められない」と回答した。前回の衆院選について最高裁は昨年に「違憲状態」と判断したが、今回の衆院選についてはより踏み込んで「違憲」と判断されると見る弁護士が多いことが明らかになった。

（※違憲状態とは、諸事情を考慮するとただちに違憲とはいえないが、今後合理的な期間内に不平等が是正されないと違憲とされる状態のこと。例えば、選挙実施時の選挙区の定数配分が一票の格差を生じる状態であったとしても、実際にはその是正のために公職選挙法を改正するような合理的な期間がなかった場合には、「違憲」ではなく「違憲状態」の判断が示される。）

しかし、違憲と判断された場合でも、選挙無効は認められないという見解であり、今回のアンケートでは他の回答をした弁護士からも、選挙無効が認められるという意見はなかった。

●約７７％の弁護士は「自分が最高裁判事なら、違憲と判断するが、選挙無効は認めない」と回答　一方、「選挙無効を認める」という意見も

また、判決予想とは別に、もし自分が最高裁判事ならどう判断するかというアンケートについては、判決予想と同じく「違憲と判断するが、選挙無効は認めない」とするものが最も多く、約７７％の弁護士がこの回答を選択した。

しかし、その一方で判決予想では見られなかった「選挙無効を認める」という意見も上がった。判決予想では「違憲状態と判断されるが、選挙無効は認められない」と回答した居林次雄弁護士は、

「憲法違反の選挙であるということ明確にするためにも、今回の選挙を無効であると判決すべきです。これまでも違憲状態であるという判決をしばしば最高裁が出している以上、もう躊躇することは許されません」

と見解を述べ、判決予想とは異なった考えが示されている。

●選挙無効が認められなくとも、違憲と判断されれば次回の衆院選に大きな影響を与えるか

前回の衆院選を違憲状態とする最高裁の判断から今回の衆院選の実施まで１年半以上が経過していることから、この期間内に国会は一票の格差を是正することができたのかどうかが今回の裁判の争点の１つになりそうだ。

アンケートでは多くの弁護士が違憲状態ではなく違憲と判断されると見ており、もし違憲と判断されれば今回の衆院選の選挙無効が認められなくとも、次回の衆院選について国会は小選挙区の区割りの見直しを迫られることになるだろう。

今回の衆院選に対する選挙無効の訴えが認められなくても、一票の格差解消という大きなテーマに向けては、その実現が徐々に近づいているのかもしれない。

（弁護士ドットコム　トピックス編集部）

※各弁護士のコメントは、弁護士ドットコムが行なったアンケートに寄せられた内容の一部を抜粋して記載しています。（１２月２６日時点での集計結果に基づいています）

築地市場移転、１年延期へ…土壌汚染対策に時間

東京都は、２０１４年度中に予定していた築地市場（中央区）の移転を１年延期する方針を固めた。移転先となる江東区豊洲地区の土壌汚染対策工事に時間がかかっているためという。

　移転予定地では０８年に、土壌から有害化学物質のベンゼンが、最大で環境基準の４万３０００倍の濃度で検出された。このため、都は約５８６億円をかけて汚染対策工事を進め、今年度末に完了させる予定だった。

　しかし、地下１０メートル付近から新たな汚染が見つかり、処理の必要な土壌が増えたことなどから、都は今年度内に汚染対策工事を終了するのは困難と判断した。

　新市場の総事業費は約３９００億円。約４０・７ヘクタールの敷地に水産仲卸売場棟や青果棟、観光客向けの「にぎわい施設」などを整備する計画で、一部は今年度中に着工する予定だった。

＜嘉田・日本未来の党代表＞阿部知子氏を共同代表に　小沢氏要職に起用せず

日本未来の党代表、嘉田由紀子・滋賀県知事は２２日、党役員人事について、社民党を離党した阿部知子副代表を自身との共同代表に起用する方針を明らかにした。首相指名では阿部氏を推薦する方針で、今後、党内の合意形成を図る。この日、大津市内で記者団に対し述べた。小沢一郎氏については、要職に起用しない考えを示した。

小田急、連続ドラマ「まほろ駅前番外地」放送記念のオリジナル台紙付き硬券式乗車券を発売

小田急電鉄では、テレビ東京系列で2013年1月11日から始まる連続ドラマ「まほろ駅前番外地」の放送開始を記念し、「まほろ駅前番外地放送記念乗車券」を同日から1000セット限定発売する。

［関連写真］

ドラマ「まほろ駅前番外地」は、昨年、劇場公開された映画「まほろ駅前多田便利軒」の続編としてドラマ化されたもの。映画に続き、瑛太と松田龍平が便利屋を営むコンビ役として出演。2人が依頼人からの様々な難題を解決していく物語となっている。ドラマの舞台となる「まほろ」は、小田急沿線の東京都町田がモデルで、小田急町田駅周辺をはじめとする同市内の多くの場所がロケ地となっている。

記念乗車券は、オリジナル台紙に、2種類の硬券式乗車券がセットとなって一部360円で発売する。1枚は実際に小田急線を利用できる乗車券（360円区間）で、主演2人のシルエットが描かれている。もう1枚はドラマにも登場する架空のハコキュー電鉄の乗車券（使用不可）で便利屋の2人が愛用する軽トラックが描かれている。

発売箇所は、小田急線町田駅西口特急券売り場窓口1か所で、3月29日までの期間限定発売となる。

《レスポンス纐纈敏也＠DAYS》

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