JPモーガンチェイスは金融株の中で最も価値のある投資ですか？
みなさん、こんにちは。アンソンです。今日は2020年8月16日です。最近、市場がワクチンに関する良いニュースを目にし、さまざまな重要な経済指標がすべて米国経済の回復の始まりを告げているため、一部の投資家は心を落ち着かせて資金を調達し始めています。新たな高値を更新し続けるテクノロジー株から、流行の影響を受けた株や一部のバリュー株まで、ダウも2週間連続で上昇しました。このとき、一部の視聴者は、ダウのトレンドを利用して収益を上げ、一部のバリュー株の展開を開始したいと考え始めました。本日お伝えしたいのは、米国の金融業界のリーダーであるJPモーガンがXiaomoと呼ばれていることです。証券コード（JPM）は間違いなくバリューストックのバリューストックです。多くの投資家は、銀行業界は非常に発展していると考えています。成熟したときの投資収益率は高くないので、他の山よりも高い山を追いかけたいのですが、崖の上のテクノロジー株がいつなのかわからず、これらの高い投資価値を選択的に無視し、環境によって覆されただけです。今号では、JPMorgan Chaseの企業事業を簡単に紹介した後、JPMorganの財務諸表を詳細に分析し、Xiaomoにどの程度の影響があったかを確認します。この困難を克服する能力があるかどうかにかかわらず、米国の銀行業界に対する連邦政府のストレステストを共有して、今後1〜2年の米国の銀行と経済の傾向を予測し、米国の4大銀行の主要な財務比率を比較します。 JPMorgan Chaseが現在金融株への最も価値のある投資であるかどうかを確認するために、この株に関する簡単な要約と私の個人的な見解をいくつか示します。このシリーズは、誰もが10分の短いビデオを通過できるように設計されています。この株への投資について知っておくべきすべての情報を包括的に理解している場合は、購読していない友人は、右下隅の購読をクリックしてから小さなベルを開くことを忘れないでください。次回は最新のビデオを見逃すことはありません！手遅れではないはずです。米国株式の完全分析の第4号を開始します。モーガン・スタンレーとシャオモの区別については、多くの人が常に不明確です。実際、1929年の経済不況の早い段階で、世界会議にはJPMorgan銀行は1つしかありませんでした。投資銀行だけでなく海外事業も。1930年代の大恐慌の間、米国政府はスーパーバンクの存在が経済危機の理由の一つであると信じていたため、1933年に有名な「グラススティーガル法」が公布され、商取引が禁止されました。モーガン銀行は投資銀行業務も行っていたため、モーガン銀行は2つに分割されました。モーガンスタンレーは、旧モーガン銀行の投資部門として、投資チームを率いて、現在世界にモーガンスタンレーとして知られるモーガンスタンレー（モーガンスタンレー）を設立しました。最大の投資銀行であるJPモーガンは、当初の商業銀行業務を維持し続けています。2000年にチェイス銀行とフレミンググループと合併し、JPMorgan Chaseと呼ばれました。Xiaomoが破綻した後も、JPMorganChaseは商業銀行と投資銀行の両方を管理していました。
バンキングホールセールバンキングとは、銀行間での巨額の借り入れと、銀行とその顧客との間の従来のリテールバンキングの違いを指します。つまり、ホールセールバンキングとは、一般的に、大企業との協力や多額の資金調達を指します。 Xiaomoの4つの主要な事業分野に関心がある場合は、最初に[一時停止]をクリックして、各アイテムに含まれる内容を詳しく確認できます。時間を無駄にしないように、会社の事業を分解する場合は、引き続き説明します。これは明らかです。同社の収益の最大の割合を占めるのは消費者ビジネスです。2019年の収益は約560億米ドルで、総収益の47％を占めています。投資銀行業務の収益は約380億米ドルで、32％を占めています。消費者と投資銀行だけであるようです。この事業によって生み出された収益は、JPMorgan Chaseの年間総収益の80％を占めています。商業銀行、資産管理、企業協力の残りの3つのセクションは、それぞれ7.6％、12％、1％を占めています。消費者ビジネス（CCB）と投資銀行ビジネス（CIB）の2つの最も重要な収入源は、米国市場で絶対的にリードしています。消費者ビジネスの観点から、人々はほとんどの場合、預金、クレジットカード、住宅ローンと接触します。この図は、JPMorgan Chaseの米国でのクレジットカードの売上が米国で第1位であることを示しています。2019年には1.1兆を超えるクレジットカード取引がありました。この数字は、2019年のインドネシアの総GDPに相当します。オンラインバンキングの普及により、JP Morgan Chaseはデジタルバンキングサービスで成功を収めています。2019年の時点で、Xiaomoのオンラインバンキングサービスには5,200万人以上のアクティブユーザーがおり、15億米ドル以上の預金があります。 「AutoSave」自動預け入れ機能は銀行に預け入れます。ユーザーはアプリを使用して、住宅の売買やローンの購入に関するリアルタイムの情報を理解することもできます。ユーザーがオンラインバンキングサービスを認識するにつれて、この数は増え続けます。投資銀行業務に関しては、2012年以降JP Morgan Chaseは世界初の市場収益の地位を占めており、株式収益率は平均13％です。これらのデータについては後で詳しく説明し、比較します。また、Xiaomoと他社との大規模な協力の規模も非常に大きいです。恐ろしい毎日のホールセールバンキング部分は、6兆米ドルの取引量を処理する必要があります。この数は、米国でも確実に1位を占めています。投資銀行の最も収益性の高いM＆AおよびIPO事業は、米国でも1位です。初めてのことで、米国の銀行業界におけるJPMorganの主導的地位を誰もが認識していると思います。次に、Xiao Moの財務データを見てみましょう。このデータから、JPMorganの総収入は年々であることがわかります。利息以外の費用の前年比増加と平均年間信用損失準備金50億の増分控除。年間純利益は基本的に年々増加しており、19年間で前年比12％増加しています。上記の信用損失準備金（PCL） 、期限内にローンを回収できず、会社の資本運営に影響を与えることを防ぐために事前に準備されたお金として理解できます。まず、このデータは非常に重要であることを全員に思い出させ、PCLの意味を理解した後のコンテンツはこれを使用しますコンセプトEPSも過去5年間継続的に増加しています。19年間で前年比19％増加しました。XiaomoのROEも前年比10％を上回りました。18と19では13％-15％に上昇しました。このROEは会社の資本の使用です。収益率も銀行株の収益性を判断するための主要な指標の1つです。その後の内容では、これらの主要な有名銀行の重要な指標を比較します。心配しないでください。過去5年間の株式の収益率はこのグラフから非常に良好です。灰色の四角と点線のKBWバンクインデックスの傾向は、基本的にS＆P 500のトレンドと同じであることは明らかです。KBWバンクインデックスは、米国の有名な24の銀行株の株価を追跡し、銀行株の傾向を理解するための最良の参考資料です。 Xiaomoは、財務報告書でも計算を行っており、2014年12月31日に100米ドルの株式を購入することにより、Xiaomoの株式への投資収益率はS＆P500よりも高くなると想定されています。 KBW Bank Indexが48％増加しました！このように見ると、近年、パフォーマンスデータや投資収益のすべての面が確かに良好です。収益性は毎年着実に上昇しています。その後、JPMorgan Chaseの今年の流行と金利環境を確認するために、最新の四半期決算報告に引き続き焦点を当てます。収益と負債に根本的な影響はありますか？まず、収益性を見てみましょう。20年の第1四半期と第2四半期の総収益は予想どおりではなく、大きな影響を受けました。今年の第2四半期には、前年比で15％も増加しました。無利息収入の伸びによる恩恵20年第2四半期の無利息収入は、前年同期比33％増の199億米ドルでした。これは、CIB市場の収益と投資銀行業務費の増加によるものです。現在のゼロ金利環境のようです。 20年第2四半期に96億米ドルが46億米ドルに減少しました。これは主に、この項目が前述のPCL信用損失準備金であるためです。JPMorganChaseは、今年の第1四半期に14億米ドルからPCLを直接引き出しました。第1四半期には82億米ドルに上昇し、第2四半期には引き続き準備金の額を驚異的な104億米ドルに増やしました。JPモーガンチェイスへの影響は予想ほど大きくはありませんでした。利息以外の費用は前年比4％増のわずかに増加しました。引当前利益も前年比28％増でしたが、純利益は前年同期比51％減でした。19年第2四半期から
この数に4を掛けると、年間416ドルになります。過去5年間の平均年間埋蔵量50億と比較すると、直接8.3倍に増加しています。これは、支出が基本的に変わらず、収益が前年比で15％増加しているにもかかわらず、純利益が依然として半分に削減される理由でもあります。実際、JP Morgan Chaseは、2020年の最初の2四半期にもかかわらず、将来的に多くの不良債権が発生することを懸念しているため、これは非常に理解できます。第2四半期決算報告のカンファレンスコールによると、JPMorgan ChaseのCFOであるJenniferは、米国の将来の経済的可視性は高くなく、JPMorgan Chase全体では、今年の第2四半期と第3四半期の失業率とGDPが非常に高いと常に強調しています。 Bearish Jenniferは、米国の失業率は2021年前半まで二桁のままであり、2021年末までに約8％に低下しないと考えています。会議全体は、Xiao Moによる米国の将来の経済に対する不満に満ちているため、上半期に入ることにしました。第2四半期も引き続き貸倒引当金を増やしており、第2四半期の財務報告からもわかるように、シャオモの基本計画では、失業率は2021年まで上昇し、2021年末までは米国のGDPはマイナス成長率が3％の中で、流行が発生してから6か月で債務不履行の割合が大幅に増加し、会社の収益が増加しなかったのはなぜでしょうか。
JPMorganChaseの会長であるJamieDimonの回答は、不良債権率が大幅に上昇しなかった主な理由は、政府の失業給付によるものであり、失業給付が1年後に停止された場合です。分配信用喪失の危機は本当の到来であり、ジェイミーはまた、彼があまりにも否定的に考え、あまりにも多くの準備金を用意していることを望んでいると会議の電話で言い続けました。さらに、会社の第2四半期のJPMorganChaseの平均総貸付額は4増加しました％9,880億米ドル、預金は25％増加して1.9兆米ドルになりました。ジェイミー・ダイモンは、今回の預金の増加の半分は、PPPプログラムの預金によるものであると回答しました。PPPは、流行中に米国政府によって開始された救済プログラムでした。企業ローンは、中小企業が従業員を雇用し続ける限り、政府は企業にローンの返済を免除することができます。最近、連邦準備制度は、銀行の流動資産要件を緩和し、それによって米国経済の回復を促進することにより、企業へのローンを増やすことを望んでいます。 2つのデータがあり、1つはTier 1資本比率（Tier 1
資本比率）この比率は、銀行が保有する資産が将来の未知のリスクに対処するのに十分であるかどうかをテストするために使用されます。最小は3％です。もう1つは補足レバレッジ比率です。この比率は、会社の資産のどれだけが負債によるものかを示します。財務責任を果たすことができるかどうかの正式な表現。レバレッジ比率は、Tier 1資本比率をリスクエクスポージャーで割ったもので、これは銀行のすべての資産と金融デリバティブです。連邦準備制度は現在、制限を緩和し、米国最大の銀行がリスクエクスポージャーを計算できるようにしています。レバレッジ比率の要件を緩和するために、連邦準備制度に国庫債や預金を含める必要はありません。実際のお金だけがエンティティに流入するため、これらの数兆の救済基金が株式市場で循環し続けることを許可するのではなく、銀行が企業により多くのお金を貸すように奨励します。市場は経済を後押しする上で実際に役割を果たすことができますが、いくつかの大手銀行は反対しています。彼らは、連邦政府が銀行に貸付サービスを提供するよう奨励するために貸付制限を緩和するのではなく、市場での貸付に対する需要の欠如が家族を正当化するかもしれないと考えています。救援資金でローンをかろうじて返済した後、どうして彼らは簡単に借金に陥ることができますか？
中小企貸款比較従来の銀行はより高速で、資金をすばやく獲得して主導権を握るのに役立ちます。
企業も将来が非常に不透明なため、ローン融資に関心がないため、銀行が借りを拒否するのではなく、誰も借りないという問題がありますが、これは主に現在の複雑な環境によるものです。マクロ経済レベルでは、株式市場だけを見ると、8人の不死者が海を渡り、魔法の力を持っていることは言うまでもありません。現在の株式市場は、不安定な株式に投機的で狂った賭けをしています。株式市場の崩壊を心配しているのは、安全な避難所の資産を大量に購入したことです。金や銀などの安全なETFも急上昇し、非常に明確な二極化を形成しており、これはまた、ほとんどの人が将来の経済発展と株式市場の方向性について混乱していることを象徴しています。このビデオと言えば、長い間です。私はまだ内容を置いています。下半期では、銀行業界のストレステストとさまざまな経済指標を分析して銀行株の動向を判断し、次に米国の4大銀行の主要指標を比較して皆をより明確にします。どの株に投資しますか？最後に、私の意見のいくつかについてお話します。購読していない友人は、すぐに購読して、ビデオの後半を見るのを忘れないでください。さようならを見てみましょう〜