構成銘柄とは何ですか? 構成銘柄に選ばれることの重要性とは?

株式市場では、SSE総合指数、GEM指数、Financial指数など、さまざまな指数をよく見かけます。構成銘柄とは、恒生指數成份股用いられる銘柄のことで、そのためインデックス銘柄とも呼ばれる。

株価指数は、株式市場から選ばれた代表的な企業数社の株価を平均化し、動的に比較することで得られます。株価指数算出のための構成銘柄は、市場に存在するすべての銘柄でもよいし、代表的な数銘柄のみを選択することも可能である。

構成銘柄が市場の一部の学生を代表しているに過ぎない場合、一般に、次のような国内基準が選択の基準となる。(i) 構成銘柄の時価総額は、対応する市場経済の全企業の時価総額のかなりの部分を占めること、(ii) 構成銘柄の価格変動の傾向は、対応する市場需要の価格変動の一般傾向を完全に反映していること、(iii) 構成銘柄の取引量および発行量は、市場の需要に見合ったものである。 (3)社会市場全体の中で売買高や発行数が大きな割合を占めており、活発な売買が行われている銘柄であること。

インデックス・エディターが構成銘柄を選定する際には、時価総額、発行済み時価総額、売買高、回転率に応じて構成銘柄をランク付けします。通常、編集者はまず、過去1年間の平均日次データを各指標ごとにランキングし、各指標のランキング結果に基づいて総合ランキングを作成します。

構成銘柄は固定されておらず、何らかの理由で銘柄の状態がインデックスへの組み入れ基準を満たさない場合、その構成銘柄は排除される。これは、赤字企業、金融詐欺、予期せぬ事態、様々な理由で市場の根本的な変化を代表する企業でなくなった場合などが考えられます。サプライズに加え、インデックス編集者は毎サイクル、市場全体を再評価し、脱落銘柄を取り除き、よりインデックスを代表する銘柄を組み入れています。

構成銘柄の組み入れは、単に指数ポイントを計算するだけではありません。上場企業にとっては、構成銘柄に組み込まれることで、より多くの資金を受け取ることができるようになります。構成銘柄になるということは、その企業のファンダメンタルズが専門家に認められ、株価に操作や異常がないことを意味します。その会社の株を買おうという人が増える。また、構成銘柄になった後、それに応じてインデックスファンドが自社株を購入するものもあります。だから、構成銘柄の組み入れは、会社にとってメリットがある。