塾長
ＳＱ値を上回るか否かに注目 !!
日直：塾長～日経平均は+76.96円と続伸となり、直近高
値（10541円）を更新する動きとなりました。
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塾長：そうだな、買い先行のあとは伸び悩んだが、逆に5
日移動平均線まで下押す動きもなく終日小動
きが続いたな。
日直：そうですね ローソク足はほぼ十字足に近い足と
なり迷いが生じるも、5日移動平均線から大きくか
い離しておらず、瞬間的に高値警戒を感じさせる
ような動きもないです。5日移動平均線に沿った
動きが続いており、一段高への期待は続きま
すね。
塾長：うむ、米国市場ではインテルが決算発表を行う。同
社は半導体業界のみならず、ハイテク全体への影
響度が大きいだけに、足元の実績および今後の見
通しが注目されよう。最近はインテルの決算発表
から、全体相場が調整へ転じるケースが多いこ
とには留意したいな。
日直：ふむふむ、あすの東京市場はSQ算出日に相当し
ますが、今後の相場を占う意味でも週末終値が
SQ値を上回るか否かに注目されますね。12月
のSQ算出日は高値が一度もSQ値にタッチしない
「幻のSQ」となり、その後上値の重い展開になった
のは記憶に新しいところです。
塾長～本日もありがとうございました。
明日も宜しくお願い致します。
塾長：お疲れ様でした。
大幅変動ありっ＼(゜□゜)／
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塾長
小幅反発!!
日直：塾長～日経平均は+2.12円と小幅に反発。高寄り
から直近のザラ場高値（10550円）を更新するも、
徐々に上げ幅を縮小する展開となりました。
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塾長：そうだな、5日移動平均線が最終的に意識されたが
、ローソク足の陰線でさらなる上伸を阻む格好と
なった。
日直：そうですね 下にマドを開けた状態を維持しており、
引き続き5日移動平均線をサポートに一段高
への期待は強いですね。
塾長：うむ、さて日経平均は寄り付き段階で1月7日につ
けた戻り高値（10550円）を更新したが、上値追い
の展開には至らず。終値ベースでの2009年末
（10546円）の水準回復も、あす以降の持ち越しと
なった。
日直：ふむふむ、そうですね。東証1部の値下がり銘柄数
が過半数を上回ったところをみると、過熱感のある
中小型株には利益確定売り機運が高まっているの
かもしれないですね。仕手化していた高岳製作所
の急落は、その証左と言えそうです。 。
塾長～本日もありがとうございました。
明日も宜しくお願い致します。
塾長：お疲れ様でした。
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塾長
小幅反落!!
日直：塾長～日経平均は-30.36円と反落。先週末のザラ
高値（10550円）は更新できず高値・安値ともに前日
から切り上げとはなりませんでしたが、下にマドを
開けた状態を維持し高値圏で底堅い推移が続
きました。
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塾長：そうだな、あすの日足均衡表の基準線上昇（10234
円→10322円）で一段高の示現なるかが引き続
き注目だ。
日直：そうですね一方、TOPIXを主でみれば高値が切り
上がる「放れ三手の新値」となったことで、あす「十
字足」が出るようなケースでは高値警戒シグナル
になる可能性も。
塾長：うむ、4月高値（11339円）からの下げがもう一段下
に続くのか、あるいは4月高値をいずれ上回る動
きとみるのか、そのあたりが今年前半の焦点にな
ってくると思われる。
日直：ふむふむ、日経平均は12月SQからのレンジを上
抜けたことで、8月31日安値8824円からの上昇は
12月の短期的な4波動目のもち合いの調整を経
て、5波動目の上昇に入ったとみることもできます
ね。明確に5波動目の上昇が確認できれば、中期
的に上昇トレンドが続く可能性が高まりそうです
。
塾長～本日もありがとうございました。
明日も宜しくお願い致します。
塾長：お疲れ様でした。
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塾長
来週は波乱含み!!
日直：塾長～日経平均は+11.28円と小幅続伸。週間ベー
スでもほぼ高値引けで取引を終えました。高値・安
値ともに前日から切り上げる格好となり、下にマド
を開けた状態で二手高値に進みましたね（陽線
で2日新値）。
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塾長：そうだな、12月SQ以降のレンジをブレイクしたこと
で、一段高を期待するムードは日々強まるものの、
高値・安値ともに切り上げる陽線が3日並ぶ様子を
「放れ三手の新値は利食い」ともいわれる。週明け
はもう一つマドを開けて上伸を目指す動きとな
るか注目だ。
日直：そうですね 一方、きょうは昨年8月安値から86日
目。昨年4月27日の戻り高値～8月31日安値まで
の86日間の対等日柄にあたること。また、ドバイシ
ョック時の2009年11月27日安値からの上昇局面
では、86日後の昨年4月5日に高値をつけました。
そのため現在は、分岐点として注目できるタイ
ミングにきているともいえますね。
塾長：うむ、米雇用統計の結果を東京市場が織りこむの
は来週11日となるため、そこに向けて上昇が加速
する可能性もあるが、反転リスクもあることに留
意したい。
日直：ふむふむ、さて来週は波乱含みの展開となりそうで
す。日経平均は約8カ月ぶりに10500円台を回復す
るなど、戻り歩調は鮮明でさらに騰勢を強める可能
性は十分に考えられますね。ただ、昨年も年初は
好調ながら1月15日に当時の高値をつけ、下旬に
かけて調整を余儀なくされた経緯があります。騰落
レシオなどでも過熱感があるだけに、短期的には
利益確定売りが出ても不思議ではないですね。
塾長～本日もありがとうございました。
明日も宜しくお願い致します。
塾長：お疲れ様でした。
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塾長
10500円台回復!!
日直：塾長～日経平均は+148.99円と大幅反発。前日の
極線からマドをあけて12月SQ以降のレンジを明確
に上にブレイクする格好に。10500円を意識して伸
び悩む場面はありましたが、出来高の増加を伴
い昨年5月14日以来の水準まで回復しました。
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塾長：そうだな、短期指標の好転は続く見込みであり、ト
レンド・フォローが基本スタンス。一方、米雇用統計
の発表がある日（7日）は、昨年8月安値から86日目
ということで、その前後の動きが重要だ。
日直：そうですね昨年4月27日の戻り高値～8月31日安値
までの86日間の対等日柄にあたること。また、2009
年11月27日のドバイショック時の安値から上昇局
面では、86日後の昨年4月5日に高値をつけている。
そのため分岐点として注目できるタイミングとな
りますね。
塾長：うむ、米雇用統計の結果を東京市場が織りこむの
は来週11日となるため、そこに向けて上昇が加速
する可能性もあるが、反転リスクもあることに
留意したい。
日直：ふむふむ、日経平均は約8カ月ぶりに心理的な節
目の10500円を回復しました。直近1カ月は幻のSQ
となった12月限SQ値（10420円）が強烈な上値抵抗
ラインとして意識されてきた経緯があるだけに、今
後は需給好転が期待されますね。2009年末の水
準（10546円）もあっさり奪回できれば、戻り歩調を
強める可能性もありそうです。
塾長～本日もありがとうございました。
明日も宜しくお願い致します。
塾長：お疲れ様でした。
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