※無駄に長いです✾ฺ(｡◠‿◠｡✿)ノ
えこニカルを書こうと思ったのだけど、
大相場の色が強いので、
ちょっと過去に学んでみようかなっと。
そこで、
「バブル景気」を素材に、
今と比較しながら検証していくことにします♪
早速行きますね。
出典のベースはウィキ先生。
あとはその他もろもろです＾＾
一緒に勉強しましょう✾ฺ(｡◠‿◠｡✿)ノ
－－－－－－－
＜１９８５年～１９９０年初頭：バブル最盛期に向かう頃＞
ドル円：２６０円→１２０円台→１６０円付近までの推移
世界背景：天安門事件、東欧革命、ベルリンの壁崩壊
～バブル経済に向かった要因～
［ 発端 ］
１９８５年の「プラザ合意」が発端。
プラザ合意とは、貿易赤字に苦しんでいたアメリカが、
Ｇ５にて「協調介入しようぜ」という旨の共同声明を出したこと。
これが原因で急激な円高（２６０円→１２０円）となる。
［ 政策 ］
当時の中曽根内閣は、
貿易摩擦解消のため内需拡大を国際公約し、
緊縮財政から公共事業拡大路線へと方向転換。
景気が刺激されていく中、
法人税・所得税等の大幅引き下げ、物品税の廃止を行う。
やるじゃん中曽根さん。
アベノミクス同様、デフレ化におけるインフレ対策を取ったわけですね。
［ 国民の動向 ］
可処分所得（浮いたお金）が増大し、
余ったお金が、土地・株へと流れ始める。
ここまでは現在のアベノミクスでも実現しつつあります。
［ 日銀の動向 ］
日銀は、円高進行によるデフレ圧力を無視して、
公定歩合はそのままに、無担保コールレートを２％以上も上昇させ、
一時的に強力な引き締め政策を取る。
ようは、デフレに向かいつつあるインフレ環境の中で、
インフレが継続していると勘違いして、
デフレ政策を取ってしまったわけです。
政府と日銀の指針が真逆ってこと。
アベクロタッグはここが違います♪
この翌年以降、
公定歩合を2.5%までに引き下げて低金利を維持させ、
金融緩和路線へと転換。
当時、この路線は国際公約だと捉えられていて、
金融緩和は継続していくものだと勘違いされていたみたいです。
その結果、インフレ率の低下と低金利政策維持への期待が高まり、
名目長期金利は大きく低下。
これが「貨幣錯覚」を引き起こし、
土地・株への投資が一気に加速します。
デフレ転落間近の超高値なのに、
バンバン投資しちゃったわけです。
［ 無担保コールって？ ］
コール市場とは、
金融機関が、日々の資金過不足を最終的に調整しあう場です。
「無担保で翌日返済」が条件の、
金融機関同士での貸し借りです。
～これによる変動～
・無担保コールレートの金利を引き上げると、市場金利が上がる
・長期国債金利が上昇すると、国債価格は下がる※一つ前の記事「国債長期金利」参照
・国債金利が上昇すると、企業のコストを圧迫
・企業収益の悪化が懸念され株価は下落
無担保コールレート↑＝国債金利↑＝債権価格・企業収益・株価↓
この場合だと、円高にブレやすいのかな？
もちろん逆も然りです。
［ 貨幣錯覚って？ ］
簡単に言うと、
・デフレなのに貧乏だと錯覚する
・インフレなのに小金持ちだと錯覚する
こんな感じでしょうか。
貨幣自体は「物」を買って初めて価値が分かります。
デフレ化では、
給料は下がっていますが、それ以上に物価も下がっています。
本来、買い物のチャンス。
インフレ化では、
給料は上がっていますが、それ以上に物価が上がっています。
ようは高値掴み。
消費者は、収入と購買のバランスを無視して、
手元の給料だけを見て動きやすいってことですね。
スパイラルが起きる訳です。
一番良いのは、
超デフレ期に投資を行い、
超インフレ期に売却。
※参考までに６０年間のドル円推移↓
＜１９８９年～１９９０年：バブル崩壊直前＞
ドル円：１５０円台～１６０円台キープ
日経平均：３８,９１５円（最高値）
世界情勢：湾岸危機
～バブル最盛期の実体～
１９８５年のプラザ合意からインフレ方向に動いていますが、
国民が実感し始めたのは１９８８年くらいからだと言われています。
でもインフレが明るみになった頃に、
土地だ株だと投資を開始しちゃったわけですから、
高値掴みのロシアンルーレットは既に始まっていたことになります。
ようは「提灯点灯」。
給料は上昇し、
企業は物価を上げ、
労働者は供給量を増やすべく仕事に精進する。
収益は高値掴みの投資に回され、
気がつけば、買ったはいいけど売る相手がいなくなる。
そうするとどうなるか。
「少し」安くてもいいから誰か買ってくれと巻き戻し始め、
その勢いが加速した最終局面では、
「誰でもいいから買ってくれと」パニック売りが入る。
これは「ヒンデブルグ・オーメン」と似てるかな？
もう少し噛み砕くと、
給料は上昇しているものの、物価も上昇していて、
実質的には貧乏だったりするのに、
浮いたお金を高値掴みである投資物にぶっこんで、
そのキャピタルゲイン、
つまりギャンブルによって収益を得ようと目論んでるのですから、
破綻は近いであろうし、破綻したあとに何も残らないのも頷けます。
「お金が消える」とも言われますよね。
このバブル景気（提灯）、実質的には「たった１年間」の出来事です。
「平成景気」だ「ヒミコ景気」だとＴＶや紙面も賑わっていました。
この頃、誰しもが大暴落を感じていないんですよね。
無理も無い。
心理なんですから。
＜１９９０年～１９９５年：バブル崩壊後＞
ドル円：１６０円台→７９円台
日経平均：２０,０００円割れから下落の一途
世界情勢：湾岸戦争による原油高・公定歩合の急激な引き上げ
～信用収縮～
土地転がし。
「借金してでも土地を買え」という風潮で、銀行は大忙し。
そんな中、大蔵省からとんでもない冷や水が浴びせられます。
「土地関連融資の抑制（総量規制）」
これにより、
日銀の行った金融引き締めは後手に回った形となり、
信用収縮が始まります。
投資関連は一気に急落。
本来この局面では、
金融緩和を一時的にでも行うのが良策なのですが、
消費税導入に加え、日銀の緊縮財政は野田政権に至るまで一貫したものとなり、
経済状況は更に悪化しました。
何故この時、日銀は緩和に踏み切らなかったのか。
簡単に言うと「デフレ対策を知らなかった」からです。
デフレ期にデフレ対策を行って景気が回復した記憶。
バブルが始まったインフレ期にもデフレ対策を行って、
一時的ですが景気は急上昇。
仕舞いには、
「円高デフレ最高じゃん」
「給料下がっても物価安いんだから金持ちだよ」
と言わんばかりに、デフレスパイラルを無視した緊縮財政の徹底。
挙句に国民は、アホ集団の民主党を掴まされる始末。
ごめ、話し逸れたｗ
まぁ世界的に見ても、
デフレ期にインフレ対策を正確に実行して成功した例が、
日本の「高橋是清」が行った、
「リフレーション政策・インフレターゲット」と、
それを真似したアメリカの「ルーズベルト」が強硬した、
「ニューディール政策」しかありませんからね。
安倍さん、
三代目になってねん✾ฺ(｡◠‿◠｡✿)ノ
～エリオットの中身～
ちょっとエリオットをイメージしてみましょうか。
チャートは見ないでＯＫ。
経済の流れだけで考えて見ますね。
・１９８５年にインフレが開始した頃、
即座に投資を行った人は、この景気に乗じて資産を売却し、
相当な利益をあげたことでしょう。
・でもインフレに気がついた後発の投資家は高値掴み。
・バブル崩壊後、２～３年くらいは、
まだ好景気の再開を夢見た投資熱は残っていたそうです。
・第１波～第２波
１９８５年、景気回復が本物かどうか混迷中。
・第３波～第４波
１９８６年、好景気は本物だとしっかりとした上昇を開始。
政策によって一旦抑制される。
・第５波
１９８９年、我先にと提灯加速。
一気にバイイングクライマックスを迎える。
・ａ波
１９９０年、バブルが弾ける。
・ｂ波
１９９２年、バブル再来厨により若干戻しつつ
・ｃ波
やっぱり不景気は本物だと大暴落開始
こんな感じでしょうか。
この心理動向は、いつのチャートにも、
長期足でも短期足でも繰り返されます。
＜アベノミクス現況＞
まだ実質経済に反映はされていませんが、
株価や為替には期待が込められている状態です。
でも企業マインドも格段に良くなっています。
・無制限の量的緩和
・国土強靭化による公共事業安定需要の確約
・インフレターゲット２％の明確な目標設定
ほかにもまだまだあります。
一番の重要ポイントは、
中曽根さんが途中でこけた要因でもある、
日銀との連携です。
ここも既に「白から黒へ」、
アベクロコンビ結成によってクリアされました。
あとは実質経済がついてくるだけ。
ここもちょっとエリオットでイメージしてみましょうか。
チャートは見ちゃだめ。
・第１波～第２波
野豚からの政権交代前後で不安定な時期。
・第３波
３本の矢によるエクステンション形成で一気にブチ上げ。
・第４波
なんらかで調整ｗ
・第５波
実質経済による健全な上昇（緩やかに）
えこの想像ですが、安倍さんはこの５波目で、
バブル発生＆崩壊を生まないように、
細心の注意を払っていると考えます。
かと言って、
ダイアゴナルのような危なげな上昇も手詰まりになるだろうし、
そもそも株式平均利回りが上昇し続けることも考えにくい。
ということは、国債金利の上昇も頭打ちになるし、
売られる局面は避けられない。
狙っているのは高値揉みあいを維持させることであっても、
海外情勢がそれを許してくれない。
結局は、どこかで暴落は起きるのでしょう。
心構えとしてね。
アベノミクスは１０年計画でもあります。
政権を奪還して、まだ１年も経っていません。
にも関わらず、
世界を震撼させたリーマンショックを既にペイしています。
しつこいようですが、
まだ実質経済は数字として現れていません。
期待感のみでの上昇です。
この先をどう読んでいくか。
それは・・・
あなた次第です！
なんちゃって♪
ちょっと文字ばかりで長くなったけど、
こうやって過去を考えてみるのも楽しいものですね＾＾
え？えこだけ？
逃っげろ～✾ฺ(｡◠‿◠｡✿)ノまたね～
えこニカルを書こうと思ったのだけど、
大相場の色が強いので、
ちょっと過去に学んでみようかなっと。
そこで、
「バブル景気」を素材に、
今と比較しながら検証していくことにします♪
早速行きますね。
出典のベースはウィキ先生。
あとはその他もろもろです＾＾
一緒に勉強しましょう✾ฺ(｡◠‿◠｡✿)ノ
－－－－－－－
＜１９８５年～１９９０年初頭：バブル最盛期に向かう頃＞
ドル円：２６０円→１２０円台→１６０円付近までの推移
世界背景：天安門事件、東欧革命、ベルリンの壁崩壊
～バブル経済に向かった要因～
［ 発端 ］
１９８５年の「プラザ合意」が発端。
プラザ合意とは、貿易赤字に苦しんでいたアメリカが、
Ｇ５にて「協調介入しようぜ」という旨の共同声明を出したこと。
これが原因で急激な円高（２６０円→１２０円）となる。
［ 政策 ］
当時の中曽根内閣は、
貿易摩擦解消のため内需拡大を国際公約し、
緊縮財政から公共事業拡大路線へと方向転換。
景気が刺激されていく中、
法人税・所得税等の大幅引き下げ、物品税の廃止を行う。
やるじゃん中曽根さん。
アベノミクス同様、デフレ化におけるインフレ対策を取ったわけですね。
［ 国民の動向 ］
可処分所得（浮いたお金）が増大し、
余ったお金が、土地・株へと流れ始める。
ここまでは現在のアベノミクスでも実現しつつあります。
［ 日銀の動向 ］
日銀は、円高進行によるデフレ圧力を無視して、
公定歩合はそのままに、無担保コールレートを２％以上も上昇させ、
一時的に強力な引き締め政策を取る。
ようは、デフレに向かいつつあるインフレ環境の中で、
インフレが継続していると勘違いして、
デフレ政策を取ってしまったわけです。
政府と日銀の指針が真逆ってこと。
アベクロタッグはここが違います♪
この翌年以降、
公定歩合を2.5%までに引き下げて低金利を維持させ、
金融緩和路線へと転換。
当時、この路線は国際公約だと捉えられていて、
金融緩和は継続していくものだと勘違いされていたみたいです。
その結果、インフレ率の低下と低金利政策維持への期待が高まり、
名目長期金利は大きく低下。
これが「貨幣錯覚」を引き起こし、
土地・株への投資が一気に加速します。
デフレ転落間近の超高値なのに、
バンバン投資しちゃったわけです。
［ 無担保コールって？ ］
コール市場とは、
金融機関が、日々の資金過不足を最終的に調整しあう場です。
「無担保で翌日返済」が条件の、
金融機関同士での貸し借りです。
～これによる変動～
・無担保コールレートの金利を引き上げると、市場金利が上がる
・長期国債金利が上昇すると、国債価格は下がる※一つ前の記事「国債長期金利」参照
・国債金利が上昇すると、企業のコストを圧迫
・企業収益の悪化が懸念され株価は下落
無担保コールレート↑＝国債金利↑＝債権価格・企業収益・株価↓
この場合だと、円高にブレやすいのかな？
もちろん逆も然りです。
［ 貨幣錯覚って？ ］
簡単に言うと、
・デフレなのに貧乏だと錯覚する
・インフレなのに小金持ちだと錯覚する
こんな感じでしょうか。
貨幣自体は「物」を買って初めて価値が分かります。
デフレ化では、
給料は下がっていますが、それ以上に物価も下がっています。
本来、買い物のチャンス。
インフレ化では、
給料は上がっていますが、それ以上に物価が上がっています。
ようは高値掴み。
消費者は、収入と購買のバランスを無視して、
手元の給料だけを見て動きやすいってことですね。
スパイラルが起きる訳です。
一番良いのは、
超デフレ期に投資を行い、
超インフレ期に売却。
※参考までに６０年間のドル円推移↓
＜１９８９年～１９９０年：バブル崩壊直前＞
ドル円：１５０円台～１６０円台キープ
日経平均：３８,９１５円（最高値）
世界情勢：湾岸危機
～バブル最盛期の実体～
１９８５年のプラザ合意からインフレ方向に動いていますが、
国民が実感し始めたのは１９８８年くらいからだと言われています。
でもインフレが明るみになった頃に、
土地だ株だと投資を開始しちゃったわけですから、
高値掴みのロシアンルーレットは既に始まっていたことになります。
ようは「提灯点灯」。
給料は上昇し、
企業は物価を上げ、
労働者は供給量を増やすべく仕事に精進する。
収益は高値掴みの投資に回され、
気がつけば、買ったはいいけど売る相手がいなくなる。
そうするとどうなるか。
「少し」安くてもいいから誰か買ってくれと巻き戻し始め、
その勢いが加速した最終局面では、
「誰でもいいから買ってくれと」パニック売りが入る。
これは「ヒンデブルグ・オーメン」と似てるかな？
もう少し噛み砕くと、
給料は上昇しているものの、物価も上昇していて、
実質的には貧乏だったりするのに、
浮いたお金を高値掴みである投資物にぶっこんで、
そのキャピタルゲイン、
つまりギャンブルによって収益を得ようと目論んでるのですから、
破綻は近いであろうし、破綻したあとに何も残らないのも頷けます。
「お金が消える」とも言われますよね。
このバブル景気（提灯）、実質的には「たった１年間」の出来事です。
「平成景気」だ「ヒミコ景気」だとＴＶや紙面も賑わっていました。
この頃、誰しもが大暴落を感じていないんですよね。
無理も無い。
心理なんですから。
＜１９９０年～１９９５年：バブル崩壊後＞
ドル円：１６０円台→７９円台
日経平均：２０,０００円割れから下落の一途
世界情勢：湾岸戦争による原油高・公定歩合の急激な引き上げ
～信用収縮～
土地転がし。
「借金してでも土地を買え」という風潮で、銀行は大忙し。
そんな中、大蔵省からとんでもない冷や水が浴びせられます。
「土地関連融資の抑制（総量規制）」
これにより、
日銀の行った金融引き締めは後手に回った形となり、
信用収縮が始まります。
投資関連は一気に急落。
本来この局面では、
金融緩和を一時的にでも行うのが良策なのですが、
消費税導入に加え、日銀の緊縮財政は野田政権に至るまで一貫したものとなり、
経済状況は更に悪化しました。
何故この時、日銀は緩和に踏み切らなかったのか。
簡単に言うと「デフレ対策を知らなかった」からです。
デフレ期にデフレ対策を行って景気が回復した記憶。
バブルが始まったインフレ期にもデフレ対策を行って、
一時的ですが景気は急上昇。
仕舞いには、
「円高デフレ最高じゃん」
「給料下がっても物価安いんだから金持ちだよ」
と言わんばかりに、デフレスパイラルを無視した緊縮財政の徹底。
挙句に国民は、アホ集団の民主党を掴まされる始末。
ごめ、話し逸れたｗ
まぁ世界的に見ても、
デフレ期にインフレ対策を正確に実行して成功した例が、
日本の「高橋是清」が行った、
「リフレーション政策・インフレターゲット」と、
それを真似したアメリカの「ルーズベルト」が強硬した、
「ニューディール政策」しかありませんからね。
安倍さん、
三代目になってねん✾ฺ(｡◠‿◠｡✿)ノ
～エリオットの中身～
ちょっとエリオットをイメージしてみましょうか。
チャートは見ないでＯＫ。
経済の流れだけで考えて見ますね。
・１９８５年にインフレが開始した頃、
即座に投資を行った人は、この景気に乗じて資産を売却し、
相当な利益をあげたことでしょう。
・でもインフレに気がついた後発の投資家は高値掴み。
・バブル崩壊後、２～３年くらいは、
まだ好景気の再開を夢見た投資熱は残っていたそうです。
・第１波～第２波
１９８５年、景気回復が本物かどうか混迷中。
・第３波～第４波
１９８６年、好景気は本物だとしっかりとした上昇を開始。
政策によって一旦抑制される。
・第５波
１９８９年、我先にと提灯加速。
一気にバイイングクライマックスを迎える。
・ａ波
１９９０年、バブルが弾ける。
・ｂ波
１９９２年、バブル再来厨により若干戻しつつ
・ｃ波
やっぱり不景気は本物だと大暴落開始
こんな感じでしょうか。
この心理動向は、いつのチャートにも、
長期足でも短期足でも繰り返されます。
＜アベノミクス現況＞
まだ実質経済に反映はされていませんが、
株価や為替には期待が込められている状態です。
でも企業マインドも格段に良くなっています。
・無制限の量的緩和
・国土強靭化による公共事業安定需要の確約
・インフレターゲット２％の明確な目標設定
ほかにもまだまだあります。
一番の重要ポイントは、
中曽根さんが途中でこけた要因でもある、
日銀との連携です。
ここも既に「白から黒へ」、
アベクロコンビ結成によってクリアされました。
あとは実質経済がついてくるだけ。
ここもちょっとエリオットでイメージしてみましょうか。
チャートは見ちゃだめ。
・第１波～第２波
野豚からの政権交代前後で不安定な時期。
・第３波
３本の矢によるエクステンション形成で一気にブチ上げ。
・第４波
なんらかで調整ｗ
・第５波
実質経済による健全な上昇（緩やかに）
えこの想像ですが、安倍さんはこの５波目で、
バブル発生＆崩壊を生まないように、
細心の注意を払っていると考えます。
かと言って、
ダイアゴナルのような危なげな上昇も手詰まりになるだろうし、
そもそも株式平均利回りが上昇し続けることも考えにくい。
ということは、国債金利の上昇も頭打ちになるし、
売られる局面は避けられない。
狙っているのは高値揉みあいを維持させることであっても、
海外情勢がそれを許してくれない。
結局は、どこかで暴落は起きるのでしょう。
心構えとしてね。
アベノミクスは１０年計画でもあります。
政権を奪還して、まだ１年も経っていません。
にも関わらず、
世界を震撼させたリーマンショックを既にペイしています。
しつこいようですが、
まだ実質経済は数字として現れていません。
期待感のみでの上昇です。
この先をどう読んでいくか。
それは・・・
あなた次第です！
なんちゃって♪
ちょっと文字ばかりで長くなったけど、
こうやって過去を考えてみるのも楽しいものですね＾＾
え？えこだけ？
逃っげろ～✾ฺ(｡◠‿◠｡✿)ノまたね～