安全余裕率とは株価が訴える
伝説の投資家グレアムがバフェットに教えたことの一つに“安全余裕率”というのがある
その“安全余裕率”とは何かというと
『安すぎる』と株価が訴えるくるぐらいの激安株
と位置づけている
バフェットは企業価値評価を将来のFCFをWACCで割り引くDCFを使用しているが、
それを全て頭の中で行っている!
こんなことが可能なのかと言うと、小学生でもできる計算だ。
なぜなら、FCF/(WACCー成長率)という小学生でもできる計算式なのだから。
問題は企業価値評価の計算ではなく、
将来のFCFと成長率を想像することと
その企業のリスク認識を行うこと
そしたら、企業価値も分かるし期待利回りも頭の中で計算できてしまう。
やっぱり、年次報告書を良く読んで、ビジネスモデルと経営者の質を理解するのが大切っていうか
それしかないよね