2005-11-14 11:55:07

信用取引のまとめ

テーマ:信用取引

信用取引のまとめをしてみたいと思います。


これまで解説してきましたように、信用取引は利用の仕方によっては投資家に様々なメリットがあります。


訳もわからず「怖い」といって勉強しないと、ある意味大きな損失になってきます。


ですが、デメリットもしっかりと認識する必要があります。


○決済期限がある。
○売りの損失は無限。
○信用枠一杯に取引していると追証が発生しやすい。


そしてまとめの最後として、まだ信用取引をやったことがない方にアドバイスを!


まずは「買い」で利益が出る技術を獲得してください。


「買い」がうまくいかないからと言って、信用取引を始めてもうまくいきません。下手をするとそれまで以上に損を出す危険性があります。


自分の投資スタイルを確立してからチャレンジしてください。


バブル崩壊以降、ずっと右肩下がりでしたが、そろそろ日本の株式市場も上昇トレンドに転換したようです。


多少の調整期間もあるとは思いますが、基本的に数年は右肩上がりの相場が続くようです。


現物取引の「買い」だけでも利益が得られる時期です。

今は、じっくりと「買い」の勉強をする。
そして、次の下降トレンドに備えて「売り」の勉強をする。
こんな感じで望まれるのがベストだと思います。


今、まさに株の初心者が勝ちながら勉強する絶好の機会だと思います。


(迷いレス投資法?)



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2005-11-11 11:20:53

信用取引のメリット 2

テーマ:信用取引

前回の続きです。


「4」は、例えば、現物投資で投資資金が100万円の場合、800円の株を千株買うと残りの資金が20万円になってしまいます。


その後に500円の株(売買単位が千株の株)が有望ということで買いたくなっても買うことはできません。


これが信用取引だと、約300万円の信用枠がありますから、余裕で買うことができます。


ただし、信用枠をいっぱいまで使うことは絶対にしてはいけません!


余裕を持った投資をしないと大火傷のなります。


「5」は、「4」とも関連しますが、大きなチャンスが到来したとき、資金を最大限生かして大きな利益を得ることが可能となります。


ただし、くどいようですが、信用枠を使い切るような投資は、絶対にしてはいけません!


そういうときに限って予測がはずれたりするものです。


以上、信用取引のメリットを簡単にまとめてみました。


(迷いレス投資法?)



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2005-11-10 11:50:28

信用取引のメリット

テーマ:信用取引

信用取引の制度的なことをずっと解説してきました。
ここで信用取引のメリットをまとめてみたいと思います。


1.下降トレンドでも利益が得られるから収益の機会が倍増する。


2.銘柄選びの苦労も減らせる。


3.塩漬け株を担保として活用できる。


4.少ない資金でも、値嵩株に投資できる。


5.レバレッジを効かせた取引ができる。


これらの意味がすぐに理解できるようになったでしょうか?

念のために少し解説します。


「1」は、売りから始める空売りができると、下降トレンドのときでも相場に参加しやすくなります。


現物投資のみの場合は、数少ない「上がりそうな株」を探すか、相場を休む選択しかありません。


休むのもりっぱな作戦ですが、収益は期待できません。


「2」は、「1」とのからみですが、下降トレンドの最中に「上がりそうな株」を探すのは難しいです。


まったくないわけではありませんが、砂漠でダイヤを探すようなものです。


反対に下降トレンドの最中に「値下がりしそうな株」を探すのは容易です。ほとんどの銘柄が値下がりしているわけですから、よほど運が悪くなければ見つけられるでしょう。


「3」は、ひたすら値上がりを待つだけの塩漬け株は、資金が眠ってしまうし、考えると落ち込んでしまうだけの存在ですが、担保として活用すれば、それなりの価値を提供してくれますから、多少なりとも気分が救われます。


(続きは次回で!)


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2005-11-09 12:05:25

空売り規制

テーマ:信用取引

信用取引の新規売りの注文は、証券取引法に定められた「空売りの価格規制」の対象になり、証券取引所が当該空売りの直近に公表した価格以下の価格において注文を出すことが禁止されています。


ただし、売買単位の50倍以下の注文については、「空売りの価格規制」の対象外とされており、成行で売却することもできます。


ですが、売買単位の50倍以下の注文が同一日のうちに繰り返し発注された場合などは、空売りの価格規制を逃れるために意図的に発注されたとみなされ、空売りの価格規制違反となります。


難しい表現ですが、大口取引をする場合に関係する規制ですから、投資資金が少ない個人投資家にはあまり関係ないといえます。


でも、売買単位が千株なら5万株、百株なら5千株を空売りすると規制の対象になるわけです。


具体的な例で説明しますと、


売買単位の50倍を超える空売りをしたい場合、

買い気配値が200円、売り気配値が201円なら、200円での空売り注文ができません。


空売りをするなら、201円に注文を入れて買いが入るのを待つということになります。


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2005-11-08 11:17:36

信用取引と株式分割

テーマ:信用取引

株式分割とは、すでに発行されている株式を一定の割合で分割して株数を増やすことをいいます。


例えば、ある企業が1対2の分割を行うと、千株保有している株主は自動的に2千株保有することになります。ただし株価も半値になりますから、実質的な価値は同じになります。


それでも、株式分割が好感されて株価が上がることが多いので、株主にとっては大きなメリットがあります。また配当金の額がそのままなら実質的には増配となります。


そこで信用取引をしている場合はどうなるのでしょう?


信用買いをしている人は大損になり、信用売りをしている人は大儲けになるのでしょうか?


実際は、調整がなされるのでそんなことにはなりません。


ネット証券の場合は通常、信用買いをしている人は、新株を受け取るのではなく、約定株価を調整することで調整されます。


例えば、2000円の株を千株持っていて、1対2の分割が実施された場合は、2000円×千株 ⇒ 1000円×千株 となります。


信用売りの場合も同じように約定価格で調整され、2000円の株を千株空売りしているときに1対2の分割が実施された場合は、2000円×千株 ⇒ 1000円×千株 となります。


このように信用取引をしている場合に株式分割が行われても、あまり影響はないといえます。


ただし、信用取引の担保に入れている株に分割があった場合は、影響が大です。


それは新株がもらえるのが、権利が確定してしばらくの期間が必要であるため、一時的に担保価値が半分になってしまう状態になってしまうからです。


限度額いっぱいまで取引をしていた場合は、担保価値が半分になり、あとの半分に対して追証が発生することになります。


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2005-11-07 10:41:31

信用取引と配当金

テーマ:信用取引

信用買いをしている場合、株券は受け取っていませんが、株を買っている状態にあることには違いありません。


ですから、権利確定日に買いポジションを持っていたら、配当金を受け取ることができます。

配当金が支払われるのは、現物株と同じように決算期末3ケ月後、株主総会を経て配当金額が決定してからです。


税金が差し引かれた金額が、証券会社の口座に入ります。


信用売りをしている場合はどうなるか?


権利付き最終日を過ぎると、配当落ちということで株価が下がり、儲けることになるわけですが、これは配当金が出たことに伴ったことですから、この分を返さなければなりません。


そこで信用売りをしている場合は、税金を差し引いた配当金に相当する金額を決済(買戻し)をするときに支払うことになります。


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2005-11-04 10:38:38

信用口座の開設

テーマ:信用取引

信用取引を始めるためには、証券会社に口座を開設して、その上で別に「信用取引口座」を作る必要があります。


ネット証券が出現する以前は、この信用口座を開設するのに預かり資産が何千万円必要だとか、女性と老人はダメだとかの条件があって敷居が高かったようです。


ですが、現在はネット証券を利用すると、預かり資産30万円からOKとなっている会社がたくさんあります。


なお、ネット証券のホームページから信用口座の申し込みができますが、基本的には、申し込み後に送られてきた書類を提出する必要があります。


そして場合によっては、電話による面談があります。(ない場合もあります。)信用取引の仕組みを理解しているかについて簡単な質問があるようです。


ちなみに、イートレード証券のホームページには、


「当社が必要と認めたお客様」につきましては、電話によるヒアリング審査を行います。尚、当社よりお電話させていただき不在だった場合は「メッセージボックス(E*トレードからのお知らせ)」へご連絡させていただきますのでコールセンターまでお問い合わせください。


と記載されています。


また、開設する際に4000円の収入印紙が必要ですが、証券会社によっては、無料期間(証券会社負担)があったりします。


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2005-11-02 11:41:08

取り組み

テーマ:信用取引

信用取引で、売り方、買い方それぞれの残高の関係を「取り組み」といいます。


信用残高は、信用買残が信用売残を上回っているのが普通の状態です。

そして相場が過熱していくと、それぞれの残高が大きくなっていくことになります。そのような状態を「好取り組み」などといいます。


(信用買残 ÷ 信用売残) を「貸借倍率」または「信用倍率」といいます。


先ほども言いましたが、通常は「1倍」より大きいのですが、空売りが増えてくると、その倍率が「1倍」に近づいたり、「1倍」を割り込んだりします。


このような状態は、将来の買い要因ですから、「株価の上昇する可能性が高い」だから「好取り組みだ!」とか「取り組み妙味がある」と表現されています。


逆に信用買い残が多い場合は、「取り組みが悪い」と表現します。


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2005-10-31 11:45:24

信用残高

テーマ:信用取引

株価の動向を読む材料のひとつに「信用残高」というものがあります。


まだ未決済の信用買いの残高と空売りの残高をいいます。

「東証信用取引銘柄別残高」というものを東証が火曜日に発表、水曜日の日本経済新聞や証券新聞に掲載されます。

「信用残高」から何がわかるか?ですが、


買い残が売り残の何倍になっているかを見ます。


買い残が売り残に比べ一方的に増加した場合、とりあえず株価は上昇しますが、6ヶ月後の期日が近づくとまとまった売りが出てくることが予想されます。そうなると当然株価は下がります。


また反対に、売り残が一方的に増加した場合、とりあえず株価は下落しますが、6ヶ月後の期日が近づくとまとまった買戻しが入ることが予想されます。そうなると当然株価は上がります。


このように、信用取引を利用していない投資家にとっても「信用残高」をチェックしておくと将来の株価の動向を読む材料になります。


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2005-10-28 10:20:01

逆日歩

テーマ:信用取引

信用買いしている投資家より空売りしている投資家が多くなり、株が不足する状態になると「逆日歩」という金利を、買い方はもらい、売り方が支払わなければいけません。


これは信用取引における金利とは別に計算されます。


証券金融会社では、買い方から担保にとった株を、売り方に貸す仕組みになっていますが、売り方が多いと株が不足するため、証券金融会社は証券会社や金融機関から株を借りてきます。


借りると当然、借り賃が必要になってきます。


これを「逆日歩」といっています。


1株につき1日数銭がほとんどですが、ときには1円とか2円になることもあります。


1000株空売りしていると1日1000円とか2000円に負担になってしまいます。


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