2014年08月19日(火)

激しい業績相場で銘柄間格差広がる

テーマ:金融・マーケット・資産運用

お盆の時期の珍しい台風一過の後は、パッとしない天候が続いている。空を見上げてみると、もはや秋空の風情である。株式市場はエネルギーが乏しく夏枯れの様相から脱却できておらず、日経平均もあまり動かない展開が続いているが、1Q決算発表を境にマーケットの中身はドラスチックな変化をしており興味深い。


さて、まずは7月の太田忠投資評価研究所のモデルポートフォリオのご報告から始めたい。7月のマーケットは米国市場が反落、日本市場は続伸の対照的な展開となった。


米国市場は6ヶ月ぶりの下げを記録。7月上旬こそNYダウは初の17000ドル台に乗せ、6月の雇用統計が+28.8万人と予想の+21.1万人を大きく上回ったことや中国の6月のPMIが4ヵ月連続の改善になったことを受けてリスクオンとなり17138ドルの最高値を付けた。その後はポルトガルの金融不安やウクライナにおける飛行機墜落事故やイスラエル情勢、アルゼンチンのデフォルトやユーロ圏での経済減速懸念から下落。米景気および米企業決算は概ね堅調であった。7月末におけるダウは16563ドルと前月より263ドル下落し月間騰落率は-1.6%。ナスダックは4369ドルとなり38ドル下落の-0.9%となった。


日本市場は3ヵ月連続の上昇となった。売買代金は連日2兆円を割り込む日が続いたものの四半期決算発表における個別銘柄物色意欲が強いことが支えとなり、業績相場の様相となった。また為替は久々に対ドルで103円台を付けたこともプラスに働いた。米国市場が下落した外部要因についての影響は限定的に留まったことで、日本市場の底堅さが目立った。7月の日経平均は15620円で取引を終え、6月末の15162円から458円上昇し月間騰落率は+3.0%。また、Topixは+2.1%上昇した。一方、小型株市場はジャスダック平均が+2.9%、マザーズ指数は+8.0%となり新興市場の値上がりが目立った。


太田忠投資評価研究所のインターネットによる個人投資家向け「投資実践コース」 における7月のパフォーマンスは-0.4%となり、年初来は-3.3%(6月末-3.0%)、累計では+131.9%(6月末+132.7%)と足踏みした。保有株式のウェートは6月末の81%から83%へ上昇。ヘッジ戦略をおこなっていないため、ネットロング比率は83%となった。


ウクライナやイスラエルでの不安定情勢、ポルトガルやアルゼンチンの金融不安が台頭しており、外部環境は6月に比べて不安定であったが、7月は3ヵ月連続の上昇となり、上昇トレンドが顕著となった。加えて、これまでネックだった為替が対ドルで103円台をつけ円安が再び始まったとの印象を受ける。


第1四半期決算は業績相場の様相が非常に濃く、業績好調銘柄は上昇し、業績不振銘柄は容赦なく売られる展開となっている。顕著に好業績ならば発表翌日に10%高、反対に悪い決算なら10%安、失望を伴った決算であればストップ安という非常にはっきりした動きである。


相場全体の動向よりも個別銘柄の成績がパフォーマンスを左右する状況となっているため、投資家各自でポートフォリオ銘柄の点検をしっかりとおこない対応していく必要がある。ダメ銘柄を保有していても株価は上がらない。


8/8の日経平均は先物主導の投機的な動きで454円安と3/14以来の大きな下げ幅となったことで、信用取引の投げ売りが久々に見られたが、不自然な動きも収まりつつある。


中東やウクライナ情勢はまだ不透明なところがあるものの徐々に収束しており、リスク要因としてのインパクトは今後小さくなっていくものと思われる。限定的な有事はこれまで何度も経験してきたが、いずれも短期的な相場下落で終わることが多く過度に悲観をする必要はないだろう。


決算発表時は毎度のことながら株価調整が起こりやすいが、ほぼ決算が出揃ったため落ち着きを取り戻すことになるだろう(ちなみに昨年の8月の日経平均は-2.2%と不調だったが、9月は+8.7%と大幅に上昇した)。モデルポートフォリオにおいては、年初来のパフォーマンスは-3.3%とまだマイナスであるが、まずプラスへの転換が第一目標である。


弊社の個人投資家向け投資講座は随時受付中。
⇒太田忠投資評価研究所の「個人投資家向け投資講座」


太田忠の縦横無尽 2014.8.19
『激しい業績相場で銘柄間格差広がる』


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2014年08月07日(木)

【増刷決定】賢い投資家必読!株に強くなる本88(太田忠、日経ビジネス人文庫)

テーマ:お知らせ

8/5発売の新刊本が発売3日目にして重版がかかりました。


賢い投資家必読! 株に強くなる本88 (日経ビジネス人文庫)/日本経済新聞出版社

¥864
Amazon.co.jp

本の帯には「ちゃんと勉強した投資家だけが生き残る!」
と大書してあるとおりスマートな個人投資家になっていただくための本です。


株式投資のブックガイドは2001年6月に『投資をするならこれを読め!』、2007年9月に『投資をするならこれを読め 改定増補版』と執筆してきましたが、このシリーズは好評なため、今回は前著で紹介した本の1/3を入れ替え、タイトルも改題しての発売となります。


賢い投資家になるために必読の88冊を、以下の10のジャンルにわたって、入門書、専門書から知る人ぞ知る名著、思わぬ面白さの小説まで紹介しております。


【目次】
序章 これから投資を始める人へ
第1章 投資の極意はここにある
第2章 達人に学べ
第3章 よい会社を見極める
第4章 市場と心の関係を知ろう
第5章 お金について深く知る
第6章 経済の仕組みがわかっていないと……
第7章 とても大事なグローバルという視点
第8章 実戦的な投資技術を身につける
終章 上級者向けのとっておきハイレベル本


株式投資の経験の浅い方々はもちろんのこと、ベテランの方々にもいろいろと発見があると思うので、ご興味のある方はぜひ手に取っていただきたいです。株式投資のスキルアップにお役に立つと思います。なお、以下に本文の「はじめに」の主要部分を掲載しておきます。


「はじめに」
株式投資に関する書籍は膨大な数にのぼり、株式市場の活況とともに洪水のごとく巷にあふれる。一方、読者のレベルはさまざまであり、自分にぴったりくる本を探し当てるのは至難の業である。本書の目的は株式投資の初心者にとどまらず、より高度な知識を求めているセミプロの個人投資家、あるいはじっくり本を探す時間のない人や、大型書店が近くになくいろいろな本を手に取って比較できないという人々のために投資に役立つ本を紹介することである。


株式投資には万人に通用する「法則」なるものは存在しない。各人がそれぞれのニーズに合ったアプローチを求めている。したがって、本書ではできるだけ幅広い要望に対応できるように株式投資に関する実用書、好著および名著の紹介をおこなっている。皆さんにとって実践的かつ立体的に株式投資に取り組むための羅針盤的役割を果たすことを心がけた。


『投資をするならこれを読め!』を私が日経ビジネス人文庫に書き下ろしたのは今から十三年前の二○○一年のことである。版を重ねながら読者から好評だったため、六年後の二〇〇七年にボリュームアップして『投資をするならこれを読め 増補改訂版』を刊行した。あれからさらに七年が経過し今回『賢い投資家必読!株に強くなる本88』として新たに上梓される運びとなった。実質的には第三版といえる。


今回の新版で取り上げる本の数は、本編における七九冊とコラムで紹介した九冊の合計八八冊である。旧版ではできる限り絶版の本を取り上げない方針であったが、今回はすぐれた名著や好著については絶版本も取り上げている。インターネットにおける中古本の流通が格段に向上したためであり、簡単にしかも安価で手に入れることができるようになった。積極的に活用していただきたい。


本書の構成は、まず序章「これから投資を始める人へ」にて、株式投資の初心者向けの入門書やネット証券での株式売買に関するもの、投資信託に関わる本などを紹介。第1章では「投資の極意はここにある」と題して誰もが一度は読んでおきたい名著を取り上げた。第2章から第8章にわたってはカテゴリー別の構成をほどこし、読者の関心に応じて興味ある本を選択できるようにしている。旧版にはなかった「とても大事なグローバルという視点」という章も追加した。終章では「上級者向けのとっておきハイレベル本」としてやや難解であるが知的満足度の高い本を並べてみた。さらに番外編として、コラムの形で面白い本を文学作品にまで広げて紹介している。より読者の方々の興味をそそるものと期待している。なお、本書では巷にあふれているいわゆるハウツーものや銘柄紹介のような本は避けた。これらはすぐに陳腐化して価値を失っていくものが大半であり、時代を超えて残る本がほとんどないからである。


本書で取り上げた八八冊の本はすべてが全面的にすばらしい内容であるわけではない。部分的に点検すると批判すべき点や、あまり興味や関心が起こらないものもあるかもしれない。こうした面を批評する仕事は、読者の皆さんにおまかせすることにしよう。ただし、その欠点を差し引いても得るところの多いものばかりである。


私は一九八八年に証券業界に入ってから、努めて経済および証券関係の書籍を収集し、さまざまな先人たちの知恵や知識を蓄えようとしてきた。これは私が文学部のフランス文学科卒という、およそ証券業務とはかけ離れたところから出発していたのがどうやら原因のようだ。同期入社組は当然のことながら経済学部や商学部出身者が多かった。彼らに比べると文学部で身につけた知識は実社会ではまるで役に立たず、当時の私にはせめて同じレベルに追いつきたいという切実な問題があった。あれからおよそ二五年。自宅の書庫の収容規模は二万冊となり、さまざまな本に囲まれる生活のありがたさを日々感じている。「書斎は人生の力である」と言いたい。


「資産運用力の向上で人生を上方修正しよう!」
というのが太田忠投資評価研究所のキャッチフレーズであるが、本書の読者の方々には、紹介した本をきっかけに本格的な資産形成に取り組んでいただき、ぜひとも「人生を上方修正」してほしい。すばらしい成果を実現されることを心より期待している。



賢い投資家必読! 株に強くなる本88 (日経ビジネス人文庫)/日本経済新聞出版社

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太田忠の縦横無尽 2014.8.7
『【増刷決定】賢い投資家必読!株に強くなる本88(太田忠、日経ビジネス人文庫)』


        **太田忠投資評価研究所のHPはこちら **

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2014年08月03日(日)

【新刊本発売】賢い投資家必読!株に強くなる本88(太田忠、日経ビジネス人文庫)

テーマ:お知らせ

日本経済新聞出版社より新刊本が出ました。

『賢い投資家必読!株に強くなる本88』
(太田忠、日経ビジネス人文庫)


本の帯には「ちゃんと勉強した投資家だけが生き残る!」
と大書してあるとおりスマートな個人投資家になっていただくための本です。


株式投資のブックガイドは2001年6月に『投資をするならこれを読め!』、2007年9月に『投資をするならこれを読め 改定増補版』と執筆してきましたが、このシリーズは好評なため、今回は前著で紹介した本の1/3を入れ替え、タイトルも改題しての発売となります。


賢い投資家になるために必読の88冊を、以下の10のジャンルにわたって、入門書、専門書から知る人ぞ知る名著、思わぬ面白さの小説まで紹介しております。


【目次】
序章 これから投資を始める人へ
第1章 投資の極意はここにある
第2章 達人に学べ
第3章 よい会社を見極める
第4章 市場と心の関係を知ろう
第5章 お金について深く知る
第6章 経済の仕組みがわかっていないと……
第7章 とても大事なグローバルという視点
第8章 実戦的な投資技術を身につける
終章 上級者向けのとっておきハイレベル本


いろいろと発見があると思いますので、ご興味のある方はぜひどうぞ。


賢い投資家必読! 株に強くなる本88 (日経ビジネス人文庫)/日本経済新聞出版社

¥864
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太田忠の縦横無尽 2014.8.3
『【新刊本発売】賢い投資家必読!株に強くなる本88(太田忠、日経ビジネス人文庫)』


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