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2011-03-31 09:50:51

オプションをもっと自由に・・・

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 オプションは他の相場とは決定的に異なる・・・これが私の持論であり、私のオプションへのアプローチは多くの方々のそれとは違うと思う。私が、皆さんに勧めたいオプションも「相場」とは全くことなるものだ。

 オプションについては私も小難しいことを話しがちだった。そこで、オプションについて別の角度からお話したい。皆さんにもっと自由に考えてほしい。まず、オプションを修得されたいなら、相場から離れることだ。オプションマーケットは巨大なポーカーテーブルなのだ。もちろん、ギャンブルではない。だが、そのようなイメージをもったほうがいいだろう。そのために、私は、オプション売買を「売買」と呼ぶことさえ止めたいと思う。これは単なる「オペレーション」である。ポジション操作に過ぎない。

 このオペレーションの目的はテーブル(マーケット)に落ちているお金を拾うことにある。ただし、より安全に。お金を拾いあげるにはリスクが伴う。だから、「より安全に」というのがここでキーワードの一つになる。だから、ロングとショート、プットとコールの組合せ、権利行使価格や限月の選択を”巧みに”行なう。

 もちろん「定石」があるが、オプションのオペレーションのやり方はずっと自由である。デルタニュートラル戦略やスプレッド戦略というのは単に数あるオペレーションの中の一つに過ぎない。そして、どれも目的は同じである。「より安全に」マーケットからお金を拾上げることだ。

 私はオプションマーケットは一つと見なしている。他人にオプションを指導するときは、マーケットを区別している。株価指数オプション、株式オプション、債券オプション、通貨オプション、商品オプションというように。私にとってはこれらはテーブルの番号にすぎない。「1番テーブル」、「2番テーブル」・・・というように。オプションはいずれも同じだ。私が区別するのは記号と数字だけである。もちろん、目的を達成しやすい状況にあるテーブルを選ぶ。それは状況によって異なる。例えば、一時期、CL(「原油を表す記号)オプションのボラティリティが急増し、難しいと感じたが、今は静まって攻めやすくなった、というように。

 オプションは皆さんが想像するほど複雑なマーケットではない。自由に扱うことである。あなたの思い通りのオペレーションで可能なマーケットである。



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2011-03-30 09:38:05

ストラテジー

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 「戦略」という言葉は最近よく耳にするようになった。英語ではstrategyという。辞書で見ると、a plan of action or policy designed to achieve a major or overall aimとある。「主要な目的を遂げるために設計された行動プランや方針」という意味である。さらに、the art of planning and directing overall military operations and movements in a war or battleとある。「戦争や戦闘における全体の軍事作戦や動員を計画したり指揮したりする術」ということでである。strategyは元々フランス語のstrategieに由来する軍事用語である。

興味深いことにオプションではこのstrategy、日本語のカタカナで「ストラテジー」という言葉よく使う。オプションマーケットでポジションを取るということは”戦略的”なのである。私が常々「オプションは他の相場とは違う」と言っているのにはそのような背景が含まれている。

 オプションを楽しみ、そして、成果を上げるにはこのストラテジーを駆使できなければならない。そして、その技術を追求するならポジション操作ということになる。この操作とはoperation(=オペレーション)であり、作戦をアクションに移す行為である。このオペレーションのプロセスの中で重要なことは状況の判断と決断そして実行力である。そして、それら全てを含んだものがart(アート)なのだ。

 私は皆さんに資産運用の手段の一つしてのオプションで成果を上げてほしいと同時に、オプションプレイを楽しんでほしい。オプションは実に戦略的で面白い!

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2011-03-29 19:13:07

オプションへのアプローチ

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私は、現在、自らのオプションプレイと同様に、他人にオプションプレイを指導することに情熱を注いでいる。


私はオプションを指導する際のアプローチを変えたのである。私が皆さんに勧めたいオプションはポーカーに近い。だが、これは誤解を招くので、ポーカーのアナロジーを出すたびに、断りを入れなければならない。これは「ギャンブル」ではない、と。私はこれを戦略的投資と呼ぶ。そして、オプションを学ぶ皆さんにオプションを相場だと思ってほしくなく。それが私の指導するオプションである。

そこで、私が知ってほしいのオプションの詳しいしくみではない。このゲームの本質、ゲームのルール、そして、ゲームのやり方である。オプションは高度に理論的なので、比較的勉強ができる人をひきつける。学校で秀才と言われてきた人たちをひきつける傾向がある。しかし、これは実技なのだ。私の指導するオプションはスポーツと同じで実技中心である。

ポーカーをイメージできる人はこのゲームの本質を見抜くだろう。他の相場のようにチャートは一切見ない。見るのは数字と記号である。カードと同じである。多分、ポーカーよりずっと易しいと思う。オプションではルールがずっとゆるい。何枚でもカード(=ポジション)を持てる。要するに、このカードの変化についていけるかどうかがカギを勝負のカギを握る。つまり、数字の変化である。


以上の話で皆さんはピンとくるだろうか。株式売買などの相場から離れてオプションに興味を持っている方は、一味違うをオプションを見ていただきたいと思う。別の世界が見えてくるにちがいない。




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