2012-01-12 22:04:01

MBOの増加 120114

テーマ:金田一洋次郎のズバット分析!

MBOの増加 120114
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MBOの増加 120114


レコフの調べによれば2011年のMBO件数は、20件越え
ということで、2000年以降、最高に達した。


MBOとはマネジメント・バイアウトの略称で、経営者
が自ら株主となることで独立することをいう。


MBOの際は、ファンドなどの助けを借りる場合もある
が、大抵、非上場化を目指す場合、オーナー企業が
多く、オーナー自身が株を買い取って、市場から退出
する例が目立つように思える。


私の仕事はIPOを推進する立場であるし、企業理念と
してIRの普及を掲げているだけに、MBOが増加するの
は複雑な思いで見ている。


その辺のところは、私のブログでも過去、MBOの問題
点を提起しているので、参考にしてもらいたい。


http://ameblo.jp/kcr-inc/entry-10007039358.html


http://ameblo.jp/kcr-inc/entry-10013380389.html



時代が変われば人間の心理も変わるもので、今は、
MBOそのものも経営の選択肢の一つとして、完全に
市民権を得ているように思える。


しかし、MBOが盛んに行われるようになればなるほど
過去の高値から塩漬けしていた投資家は、大きなリス
クを抱えることになることは間違いない。


考えてみれば昨今のMBOもデフレ化が生んだ副産物と
もいえる。


日経平均が長年、低迷下にあるのもデフレであるか
らだ。


ここ10数年の株価の動きを見る限り、企業サイドも
投資家サイドも株価そのものに関心を示さなくなっ
てきているのだろう。


現金の価値が一番高いわけだ。


MBOへの抵抗も薄れるわけである。


私の考えも以前とは、少し違う。


MBOよしとは言わないが、企業IRを本気で実施してい
ない企業は、むしろ退出してもらった方が、他の企業
にとっていいのではないかと考えている。


高値で掴み長年保有している株主には気の毒だが、
これも一種の市場原理であり、企業IRの不活発な企業が
上場していることの方が、市場自体の不活性化を招いて
いる。


市場の恩恵を100%得ようと考えている成長企業こそが
上場すべきであり、時代の変遷からそうでなくなった
企業は、むしろ退出するのが望ましいのかもしれない。。


金田一
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