2012-01-03 07:22:48

◆「陰の極」

テーマ:今週のワンポイント

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■ 証券ジャーナリスト平山理の「今週のワンポイント」提供:KCR総研
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このコーナーでは大手メディアなどで配信される「通説」などとは一味異なっ
た切り口で、株式市場などで注目されるイベント等の“裏”の読み方や注目点、
注目銘柄などをコンパクトにお届けします。

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◆「陰の極」


あけましておめでとうございます。今年もよろしくお願い申し上げます。
良い年であることを祈るばかりです。


さて、2012年の相場ですが、昨年で悪いところが出て上昇を期待したい
ところです。振り返ってみると昨年末は「棹尾の一振」どころか、全く
の閑散相場でした。


東証1部の売買代金は大納会まで14日連続の1兆円割れ。しかも5000円
を割り込む日が何度かありました。「陰の極」です。


人間はどうしても現在起こっていることの延長線上でモノを考える癖が
あるようですから、このまま相場が低迷してしまうと考えてしまいがち
です。


ただ、モノごとには必ず裏があるように、別の角度から眺めてみると、明
るい側面も見えてきます。


世界の金融資本市場の足を引っ張った欧州情勢も一気呵成に解決に向かう
とは思われませんが、「悪目」は既に出しきった可能性があります。


既に「最悪の事態」を想定されているからです。


傍証とまでは言いませんが、大納会の市場で「微かな兆候」が見えました。


トヨタ(7203) 、ソニー(6758)など主力株が当日の高値引けとなってい
ます。新年の相場好転を期待した買いによるものです。


PBR1倍割れ銘柄が全体の7割以上を占める現在の状況は、別の見方をすれば、
「日本株式会社」の倒産を意味しているか、実態以上に売られ過ぎているの
かのどちらかです。


常識的には、「実態以上の売られ過ぎ」と見た方がよいでしょう。


全体相場で日経平均株価がここから7000円まで下落する可能性は低く、むし
ろ上値余地の方が広くなっています。1万1000円近辺までの上昇の可能性が
あります。


以前から申し上げている通り、・・・・・・・・・



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平山 理(ひらやま・あきら)本名:小手川 司(KOTEGAWA TSUKASA)
1962年生まれ。中大法卒。証券専門紙、ラジオ、米系通信社などの記者
を経て、2010年独立。企業取材経験は1000社を超える。
需給動向にポイントを置いた銘柄分析に定評。講演、ラジオ出演のほか
雑誌、ネットなどに多数寄稿。
独立系証券リサーチ&IRコンサルティング会社のKCR総研で客員研
究員兼証券アナリスト。(社)日本証券アナリスト協会検定会員。


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