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6月3日に発表されたサイゼリヤ(7581)の2013年5月の月次データに関して分析を行った。


5月の既存店売上高前年同月比は1.1%減となり、特に良くもなく、悪くもないと言ったところ。既存店ベースでは最悪期は脱出したと見て良かろう。




株式投資をファンダメンタルから極める-20130606-1


もっとも同社の場合、食材の海外依存度の高さが特徴であるため、昨今の円安はかなりのマイナスとなっているようである。


すでに4月に公表した第2四半期決算(3ヵ月)も、月次データが比較的堅調の中、営業利益は20.3%の減益と、改めて円安に対する弱さを認識させたものと考えられる。http://cherry100.blog108.fc2.com/blog-entry-824.html


今後、所得増効果から、外食全般はある程度売上面では期待できようが、低価格帯に属する同社のような外食は、そのような所得効果のインパクトもそれほどは大きくないことが考えられる。


よって、コストアップによってむしろ厳しいことも考えられ、なかなか株価浮上のきっかけがつかめない可能性はあろう。


一方で、同社の強いビジネスモデルは外食産業の中でも抜きんでたものであり、目先に厳しさには目をつむって、超長期という点で考えれば、投資タイミングにあると言えないこともない。



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