自称粋人の株式投資

思いがけないサプライズだった。何もしないと思われていた日銀が１０兆円の追加買いオペを実施、消費者物価上昇率の目標を１％に置き、物価が１％に達するまで緩和姿勢をとる事を発表したのだ。朝方は昨日引値と変わらない水準で始まったが、後場になって金利敏感の不動産株や大型株が買われ株価は高値圏で引けた。一部の投資家は冷静で日銀の本気度を確かめたいと表明したが買い遅れた僻みかも知れない。市場が金融緩和姿勢を評価し明日も金利敏感を買うなら、鉄鋼・造船・非鉄・自動車・電機大手･商社などの大型株相場が続く事になる。東京市場が金融相場に近い状況となり、続くのなら借入過剰銘柄でも買われそうだが。

里見健一郎

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ギリシャ議会の財政緊縮案可決でギリシャ問題解決への期待が膨らみ、小幅高で始まったが短期的過熱感や利食いによる売りから大引けは僅かなプラスで終わった。お約束した工作機械については月次受注１０００億円を割るか上回るかが問題である。日工会は１２年受注見通しを１兆２０００億円としているようだが（タイの洪水復旧目的の受注は昨年暮れで終了）、今年前半は１０００億円を下回るつきもあるに違いない。理由は①中国の民間設備投資は軟調になっている事、②インド始めアジアも設備投資は抑制君である事、③中国やアジアの利下げはまだ見えていない、為である。中国・アジアの利下げがはっきりして設備投資が回復する時期は春以降。国内も１０～12月ＧＤＰのマイナスや機械受注統計のマイナスに見る様に設備投資はやや停滞しており、米景気や輸出の回復が見えて来ないと回復基調入りは難しい。まあ、春～夏には受注が回復に向かっているのではないだろうか。そうであれば各社の受注残は今はやや減少傾向で来上期には更に減少、来下期から増加基調にはいると見る。業績的には手持ちの受注残から見て売上・利益の落ち込みは特になく、安定した増収・増益が続くだろうと思われる。しかし、株価は業績ではなく、将来の業績である受注の方向に左右される正確が強く、受注の底入れ・回復を確認できれば株価も上昇に点する。

里見健一郎

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ギリシャ財政の緊縮策で妥協が成立し、欧州銀行との債務削減やＥＣＢ・ＩＭＦの資金導入額の交渉に舞台は移る、。為替はユーロの買いで円安となったが欧州関連株が上昇した訳でもない。ギリシャのディフォルトが避けられるとの見方が市場に浸透していた為か、株価は殆ど反応しなかった。むしろ短期的相場過熱を気にして売りが増え、株価は小幅に下落した。週末でもあり、買い玉の手仕舞い売りだったようだ。工作機械受注が前年比でマイナスになったのは海外、と国中国・アジアからの受注が減ったからだが、新興国政府が金融緩和にスタンスを変え始めており、早期（年後半には）に前年比プラスに転換しよう。工作機械の受注循環については来襲に書きます。

里見健一郎

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ギリシャ支援策が近く纏まるとの見方からユーロが買われ円安となったが、短期的な過熱感から利食いに押され小幅の下落となった。９０００円は維持し、出来高も多かったが、迫力のない一日だった。増額修正から買われたトヨタも引けにかけ売られた。中国関連株も消費者物価上昇率が高かった事から弱基調。物色の方向は低位材料株に向かい、大型株や優良株は見送りが多かった。決算発表はまだ続き、好決算ものの個別物色が繰り返される。機械受注統計は減少も１－3月予想は受注増であり、ほぼ中立要因。本日下落した自動車や冴えなかった商社株などは電機と違い、新年度の増産と業績回復率が大きい。いずれまた買われる事になる。

里見健一郎

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日経平均は１０月以来の９０００円にを奪回した。ギリシャ支援策が纏まりそうとの見方が強まってＮＹ株価が上昇したのを受けて株価は堅調だった。円安も株高に働いた。半導体業界再編を評価する見方からエルピーダやルネサスが買われ、増額決算のトヨタも上昇した。ただ、短期的な過熱感もあり、上値を追う動きは限定的だった。明日も好決算銘柄は買われるだろうし、海外で資源やエネルギー開発、穀物・鉄鋼取引から利益が巨大化する商社株などＰＥＲは５～１０倍と割安で配当利回りも高い銘柄が多い。好決算ものの個別物色と並んで買われる事になるだろうと思われる。

里見健一郎

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ギリシャ債務交渉が決着せず、米株安から見送り商状が続いた。日本企業の決算発表は減益・下方修正ラッシュが続いたが、トヨタの第３四半期は増額修正となった。８日の市場で好感され、自動車株の見直しが進みそうだ。決算発表内容が良好だった横河電機（６８４１）なども個別物色で上昇するだろう。精密ではニコン（７７３１）が好調だった。デジカメが一眼レフ・コンパクト型とも欧米や中国で好調でステッパーも中小型液晶向けが伸びている。来期もこの売れ筋は変わらないだろう。

里見健一郎

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大幅な上昇となった。米雇用統計発表で雇用者数が予想以上に増えた事からＮＹ株価が上昇したの受けて日経平均もほぼ１００円高となった。米国の１月自動車販売の伸びで日本車も伸びた事から自動車株が買われ、ネット関連や景気敏感も堅調だった。ただ、日本企業の決算内容は悪く、３月に書け機関投資家の決算売りも出易いため上値は限られるとの見方も多い。小生は電機・電子部品の軒並みの下方修正が気になっている。震災や洪水に見舞われた今期業績が落込むのは当然としても構造改革や人員削減など後ろ向きの対策ばかり目に付くからだ。来期の生産は増えるが、利益事業がなくなるのではないかと危惧している。ところで本日は気温が下がりやたらに寒かった。早く桜の季節になって欲しいものだ。

里見健一郎

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ＮＹ株安も電機株の突っ込み安からのリバウンドを狙う短期の買いと買い戻しから電機株が上昇した。しかし、業績推移から見て今電気株を買う時ではない。超短期のマネーゲームに過ぎない。むしろ売り時ではないだろうか。電機株の底値が見えたとは思えないのだ。一段安があると思う。それに、２月はヘッジファンドの決算対策の売りで日経平均は８５００円程度まで下げるという見方もある。ただ、外人筋がアジア新興国の成長を取り込んで利益を稼ぐ銘柄の仕込み狙っている事もあり、８５００円近辺の中国・アジア関連株は反発し易い。機械や自動車などがターゲットだという。

里見健一郎

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ユーロ圏と米国の製造業購買担当者景気指数の改善から欧米株が上昇し、東京市場でも高く始まった。基本的には輸出株や金融株の買い戻しによる上昇だ。為替相場は対ドル円高、対ユーロ円安だった。１月の北米自動車販売の回復で自動車株が買われた。電機株はシャープの業績悪化が悪者となり他の電機株も売られた。昨日と同じく、復興関連と好業績内需株はしっかりだった。電機株の業績悪化は地デジの普及による需要減が要因だが、テレビに替る製品はない。テレビ需要の半分以上がなくなるなら電子部品や民生用半導体、水晶部品から設備投資まで不要になる。この影響は大きく、来期一年ではカバーできないと思われ、電機株の来期業績は減収減益は普通になるだろう。重電や発電設備は別である。

里見健一郎

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